你的位置:九游会j9·游戏「中国」官方网站 > 新闻中心 > >aj九游会官网由公司以自有或自筹资金赐与责罚-九游会j9·游戏「中国」官方网站
热点资讯
新闻中心

aj九游会官网由公司以自有或自筹资金赐与责罚-九游会j9·游戏「中国」官方网站

发布日期:2024-06-19 06:06    点击次数:200

aj九游会官网由公司以自有或自筹资金赐与责罚-九游会j9·游戏「中国」官方网站

   对于志邦家居股份有限公司向不特定对        象刊行可搬动公司债券恳求文献的                   审核问询函的回复                     大华核字[2024]001048 号   大 华 会 计 师 事 务 所 (特 殊 普 通 合 伙 ) Da Hua Certified Public Accountants(Special General Partnership)      对于志邦家居股份有限公司向不特定对       象刊行可搬动公司债券恳求文献的           审核问询函的回复            目   录          页   次 一   对于志邦家居股份有限公司向不特定对象发   1-92     行可搬动公司债券恳求文献的审核问询函的     回复                                             大华司帐师事务所(特等平时合伙)                               北京市海淀区西四环中路 16 号院 7 号楼 12 层 [100039]                                电话:86 (10) 5835 0011 传真:86 (10) 5835 0006                                                        www.dahua-cpa.com         对于志邦家居股份有限公司向不特定对          象刊行可搬动公司债券恳求文献的                 审核问询函的回复                                              大华核字[2024]001048 号 上海证券交易所:    由国元证券股份有限公司转来的《对于志邦家居股份有限公司向 不特定对象刊行可搬动公司债券恳求文献的审核问询函》(上证上审 (再融资)〔2023〕654 号,以下简称问询函)奉悉。咱们已对问询 函所说起的志邦家居股份有限公司(以下简称“志邦家居”或“公司” 或“刊行东谈主”)财务事项进行了审慎核查,现呈报如下: 一、【问询函第 2 条   对于融资边界及效益测算】   根据申报材料,1)本次召募资金投资相貌“清远智能出产基地(一二期) 建筑相貌”拟使用召募资金 41,616.88 万元、“数字化升级相貌”拟使用召募资 金 8,383.12 万元、“补充流动资金”拟使用召募资金 20,000.00 万元;2)经估 算,本次募投相貌统统达产后预测毛利率为 37.90%,里面收益率为 21.39%(所 得税后),静态回收期为 6.12 年(所得税后,含建筑期)。   请刊行东谈主说明:(1)募投相貌投资金额的具体内容、测算依据及测算过程; (2)联结日常营运需要、公司货币资金余额及使用安排、日常经营积聚、当今 资金缺口,公司产能彭胀和融资边界与同行业可比公司的对比等情况,分析本次                                          大华核字[2024]001048 号问询函回复 召募资金边界的合感性;(3)联结本次募投相貌中非白叟道支拨的金额情况, 测算本次募投相貌中施行补充流动资金的具体数额过头占本次拟召募资金总数 的比例,是否逾越 30%;(4)效益测算中销量、单价、毛利率、净利率等要道 测算磋商的细目依据,本募效益测算遣散是否严慎合理;(5)联结募投相貌的 盈利测算、历久钞票的折旧摊销情况,说明募投相貌投产对公司经营事迹的影响, 并完善募投相貌效益未达预期的风险;(6)公司针对上述事项履行的决策范例 及信息透露情况。      请保荐机构及申报司帐师核查并发标明确意见。      刊行东谈主回复:      一、募投相貌投资金额的具体内容、测算依据及测算过程 十三次会议审议通过《对于诊治公司 的议案》等议案,决定将公司本次向不特定对象刊行可搬动公司债券拟召募资金 总数诊治为不逾越东谈主民币 67,000 万元(含本数),扣除刊行用度后一升引于以 下相貌:                                                         单元:万元 序号                相貌称号                 总投资额          召募资金干涉金额                  统统                      87,645.17       67,000.00      上述募投相貌投资金额的具体内容、测算依据及测算过程情况如下:      (一)清远智能出产基地(一二期)建筑相貌      本相貌总投资 60,984.80 万元,拟使用召募资金 41,616.88 万元,拟建筑智能 工场、购置先进出产开发,新建厨柜、衣柜及配套出产线。本相貌具体投资组成 情况如下:                                                        单元:万元     序号       相貌          拟投资金额          比例       拟使用召募资金金额                                                       大华核字[2024]001048 号问询函回复                统统                       60,984.80    100.00%             41,616.88        本募投相貌投资组成包括建筑工程用度、开发购置用度、权术费、铺底流动      资金。本募投相貌投资组成的测算依据及过程如下:        (1)建筑工程用度        本相貌建筑工程投资共计 27,820.24 万元。主要包括新建 1#厂房、2#厂房、      建筑单价主要系根据公司历史建造劝诫及当地市场公允价钱概述细目。建筑工程      投资的具体明细如下:                 建筑面积          土建单价      土建成本         装修单价(万        装修成本       建形成本      建筑物                          2                      2                 (㎡)          (万元/m )    (万元)          元/m )        (万元)       (万元) #1     2楼        18,470.14       0.13     2,401.12         0.06    1,108.21    3,509.33 厂 房 注1       负1层        11,841.03       0.23     2,723.44             -          -    2,723.44        小计        67,251.46          -     9,926.79             -   3,324.63   13,251.42 #1     2楼         1,389.59       0.20       277.92         0.10     138.96      416.88 综 合 楼     4-15 楼     16,675.04       0.20     3,335.01         0.10    1,667.50    5,002.51        小计        20,843.80          -     4,168.76             -   2,084.38    6,253.14 #2 厂      2楼        18,479.30       0.13     2,402.31             -          -    2,402.31 房      3楼        18,479.30       0.13     2,402.31             -          -    2,402.31 注2        小计        55,437.90          -     7,206.93             -   1,108.76    8,315.69      统统         143,533.16          -   21,302.48              -   6,517.76   27,820.24       注 1:#1 厂房负 1 层为地下车库,故未安排装修;       注 2:#2 厂房 2 楼、3 楼暂未磋商产线,故未安排装修                                        大华核字[2024]001048 号问询函回复        (2)开发购置用度        本相貌开发购置及装配投资共计 30,344.24 万元。开发投资主要系购置配套    出产开发过头他配套开发所产生的支拨。开发的数目主要系基于该相貌预测需求    而细目;开发的价钱主要参照供应商价钱,并联结公司历史采购劝诫概述测算得    出。开发投资的具体明细如下:                                                   购置单价 建筑物         对应                         购置数目                  购置金额        楼层                  开发称号                   (万元/  称号         产线                         (套)                   (万元)                                                    套)                  全自动柔性化板材开料决策              8.00     155.00   1,240.00                  柔性封边线(4 机线)               1.00   1,110.80   1,110.80                  裁-封-钻-分拣-包装连线             1.00   2,763.00   2,763.00                  原材料立体库                    1.00   1,140.00   1,140.00                  成品立体库                     1.00   1,760.00   1,760.00                  纸箱机等其他开发                     -          -    470.48                  左式直线封边机(圭臬简配版)            2.00      62.30    124.60                  封边连线(非标线适用于窄板)            1.00     200.30    200.30                  断料锯等其他开发                     -          -    157.74             衣柜   1 楼窄条线小计                     -          -    482.64             线    全自动直线封边机(圭臬机)             3.00     159.50    478.50 #1 厂             全自动直线封边机(非标高配机)           2.00     168.00    336.00  房               全自动柔性化板材开料决策              2.00     155.00    310.00                  数控点对点钻孔加工中心(圭臬机)          2.00      54.00    108.00                  通过式六面钻等其他开发                  -          -    216.85                  大众吸尘(1-3 层)               2.00     275.00    550.00                  空压机(1-3 层)                1.00     153.00    153.00                  废气处理(1 层)                 2.00      35.00     70.00                  耕种机                       5.00      65.00    325.00                  柔性封边线(2 机线)               1.00     456.80    456.80             门板   全自动柔性化板材开料决策              2.00     155.00    310.00             线    纸箱机                       1.00      86.00     86.00                  通过式六面钻等其他开发                  -          -    119.90                                  大华核字[2024]001048 号问询函回复           全自动直线封边机(非标高配机)            2.00     168.00    336.00           地轨谈                      324.00       0.80    259.20           数控点对点钻孔加工中心(圭臬机)           2.00      54.00    108.00           左式直线封边机(高配机)               1.00      92.00     92.00           数控点对点钻孔加工中心等其他开发              -          -    239.04           裁-封-钻-分拣-包装连线              1.00   1,400.00   1,400.00           柔性封边线(4 机线)                1.00   1,110.80   1,110.80           全自动柔性化板材开料决策               4.00     155.00    620.00           通过式 CNC 钻孔中心               3.00     168.00    504.00           纸箱机等其他开发                      -          -    175.11           封边连线(圭臬线适用于窄板)             1.00     240.00    240.00           左式直线封边机(圭臬机)               2.00      64.00    128.00           地轨谈等其他开发                      -          -    137.96      厨柜   2 楼厨柜窄条线小计                    -          -    505.95      线    异形加工中心                     1.00     370.00    370.00           全自动直线封边机(非标高配机)            3.00     168.00    504.00           全自动柔性化板材开料决策               1.00     155.00    155.00           数控点对点钻孔加工中心(高配机)           2.00      56.00    112.00           前上料锯等其他开发                     -          -    149.07           中央吸尘                       1.00     150.00    150.00           智能空压站                      1.00      36.00     36.00           废气处理(2 层)                  1.00      15.00     15.00           前上料锯                       3.00      29.80     89.40      功能   3 楼背板线小计                      -               101.77      件线   地轨谈                      468.00       0.80    374.40           全自动直线封边机(非标高配机)            1.00     168.00    168.00           封边连线                       1.00     166.00    166.00                                             大华核字[2024]001048 号问询函回复                      前上料锯等其他开发                     -          -     239.69                      五金分拣线                      1.00      57.00      57.00                      搭钮包装线                      1.00      20.00      20.00                      智能裁切锯                      1.00      15.00      15.00                      伺服定尺截断锯等其他开发                  -          -      13.73                      裁-封-钻-分拣-包装连线              1.00   1,400.00    1,400.00                      柔性封边线(4 机线)                1.00   1,110.80    1,110.80                      全自动柔性化板材开料决策               4.00     155.00     620.00                      通过式 CNC 钻孔中心               3.00     168.00     504.00                      纸箱机等其他开发                      -          -     175.11                      封边连线(圭臬线适用于窄板)             1.00     240.00     240.00                      左式直线封边机(圭臬机)               1.00      64.00      64.00                      地轨谈等其他开发                      -          -     137.95                 衣柜   异形加工中心                     1.00     370.00     370.00 #2 厂     1楼                 线    全自动直线封边机(非标高配机)            3.00     168.00     504.00  房                      全自动柔性化板材开料决策               1.00     155.00     155.00                      数控点对点钻孔加工中心(高配机)           2.00      56.00     112.00                      通过式六面钻(左手机)等其他开发              -          -     172.66                      大众吸尘(1 层)                  1.00     200.00     200.00                      空压机(1 层)                   1.00      65.00      65.00                      废气处理(1 层)                  1.00      15.00      15.00                      原材料立体库                     1.00   1,140.00    1,140.00                      成品库                        1.00   1,760.00    1,760.00                      空调                       390.00       0.50     195.00        #1 概述楼                      产品                       420.00       1.00     420.00                                        大华核字[2024]001048 号问询函回复               机房及集中                             1.00   150.00          150.00               园区监控                              1.00   200.00          200.00  贤慧园区         智能会议室                             1.00    50.00           50.00               园区智能化                             1.00   100.00          100.00               贤慧园区开发统统                             -        -          500.00                    统统                              -        -    30,344.24    (3)权术费    权术费是指在相貌实施中可能发生、但在相貌决策阶段难以逆料的支拨,需 要预先预留的用度。本相貌的基本权术费系参考制造业通常水平,该相貌基本预 备费费率以 3%为基准,按建筑工程和开发购置及装配费两者统统的 3%打算, 为 1,744.93 万元。    (4)铺底流动资金    根据相貌经营情况,在对通盘相貌所需流动资金进行合理预算的前提下,本 相貌铺底流动资金 1,075.38 万元,用于相貌运营期间的日常开支,包括原材料、 辅料、职工工资、水电费过头他经营用度等。    (二)数字化升级相貌    本相貌总投资 9,660.37 万元,拟使用召募资金 8,383.12 万元,拟以公司日常 经营私用的现存家居云工业互联网为基础,依对营销云、客服云、制造云、供应 链云、产品云、想象云等平台及数据中台进行升级优化,提高公司经销商握住、 供应链握住、客户握住、产品握住等信息收敛身手,构建概述化、一体化的家居 云工业互联网。本相貌具体投资组成情况如下:                                                        单元:万元   序号          相貌        拟投资金额         比例          拟使用召募资金金额          统统                9,660.37   100.00%             8,383.12                                     大华核字[2024]001048 号问询函回复   (1)开发购置用度   本相貌开发购置用度共计 1,219.00 万元。开发投资主要系购置、租出服务器 及配套开发所产生的支拨。其中新购置开发金额 1,179.00 万元开发,开发数目主 要系基于该相貌预测需求而细目,开发价钱主要参照供应商价钱,并联结公司历 史采购劝诫概述测算得出。公有云开发租出 40 万元,以自有资金支付。新增购 置开发的具体明细如下:                                  购置数目        购置单价      购置金额  相貌               开发称号                                   (套)       (万元/套)     (万元)        DELL 服务器(高性能)                    4       5.45     21.80        DELL 服务器                     19          2.88     54.70        拆单服务器                            8       5.00     40.00 服务器        数据库服务器                           4       5.00     20.00        制造服务器                            8       8.00     64.00                    小计               43             -    200.50        平板/PDA 开发                    150         0.40     60.00        数据采集开发(IOT)                  20          4.00     80.00 工业开发        视觉检测开发                           6      33.08    198.50                    小计               176            -    338.50        机房微模块(含机柜+行间空调)                  2       56.5    113.00        机房专用发电机                          1        16      16.00        UPS 主机及电板                        4        11      44.00        中枢集中交换机                          6       7.33     44.00        负载平衡开发                           2       5.00     10.00        上网步履握住                           3       6.67       20        下一代防火墙开发                         5        7.6     38.00 数据中心   身份认证、流量监测开发                      2       2.50      5.00        桌面云服务器                       10         10.00    100.00        桌面云终局                        200         0.25     50.00        杜撰化服务器                           5       8.00     40.00        工业防火墙/流量审计开发                 12          5.00     60.00        工业安全颐养握住平台系统                     1      20.00     20.00        工业终局安全系统                         1      30.00     30.00        工业态势感知系统                         1      30.00     30.00                                        大华核字[2024]001048 号问询函回复      数据库审计系统                            1         20.00     20.00                 小计                    256             -       640            统统                            -            -   1,179.00   (2)软件购置用度  本相貌软件购置用度共计 8,160.00 万元。软件数目主要系基于该相貌预测需 求而细目,价钱主要参照供应商价钱,并联结公司历史采购劝诫概述测算得出。 软件购置的具体明细如下:                                      购置单价        购置数目     购置金额    平台类型              软件称号                                     (万元/套)       (套)      (万元)                 营销运营平台 U+              300.00      1.00    300.00                 订单赋能平台                 100.00      1.00    100.00                 私域流量运营平台               200.00      1.00    200.00   营销云平台                 内容赋能平台                 180.00      1.00    180.00                 低代码平台                  100.00      1.00    100.00                               小计                   5.00    880.00                 客户运营平台                  80.00      1.00     80.00   客服云平台         售服握住平台                 100.00      1.00    100.00                               小计                   2.00    180.00                 iOT 平台                 600.00      1.00    600.00                 仿真平台                   220.00      1.00    220.00                 MOM/MES 软件升级           900.00      1.00    900.00                 用具箱软件开发                 40.00      1.00     40.00   制造云平台                 造易平台软件                 110.00      1.00    110.00                 ISHARE 开发               45.00      1.00     45.00                 WCC 拆单软件               105.00      1.00    105.00                               小计                   7.00   2,020.00                 物流 TMS 系统              200.00      1.00    200.00   供应链云平台        集成供应链 ISC 系统           700.00      1.00    700.00                               小计                   2.00    900.00                 PLM 软件                 480.00      1.00    480.00   产品云平台                               小计                   1.00    480.00   想象云平台                               小计                   3.00   3,000.00                                  大华核字[2024]001048 号问询函回复               数据运营平台             110.00     1.00    110.00               数据治理平台             120.00     1.00    120.00               数据中台               320.00     1.00    320.00 数据中台及数据治理相貌               数据总线系统             100.00     1.00    100.00               AI 算法平台             50.00     1.00     50.00                            小计               5.00    700.00                统统                          26.00   8,160.00   (3)权术费   权术费是指在相貌实施中可能发生、但在相貌决策阶段难以逆料的支拨,需 要预先预留的用度。本相貌的基本权术费系参考制造业通常水平,该相貌基本预 备费费率以 3%为基准,按开发购置和软件购置两者统统的 3%打算,为 281.37 万元。   (4)预期建筑恶果   本相貌拟从以下七个板块对公司的信息化系统/平台进行建筑、整合、升级, 预期建筑恶果如下:   ①营销云平台   通过历史需求、产品数据、当地户型和门店模子等数据预测畴昔市场出息及 客户需求,根据畅销商品组合,保举行为套餐,耕种客户决策的准确度;通过门 店数字化握住杀青门店运营、客户瞻念察、办法鼓吹等维度的细腻化运营,同期解 决营销端系统间信息割裂的问题,打造以客户订单践约、客户数字化握住为中枢 的全经由协同握住平台,达到耕种客户跟进遵循的办法。   ②客服云平台   依托公司现存的客服体系,结融合销云平台的营销功能,构建一个以服务客 户为中心的“企业与客户”、             “客户与客服”等多维度一语气及服务颐养受理平台, 知足公司以业务品类多、经销商多、服务渠谈多为特征的业务模式的发展需要, 杀青数据分享,买通业务经由与应用,从而耕种客户舒适度与品牌相信。   ③制造云平台   通过物联平台整合分布的系统和数据,对现存开发以及附庸的数控系统合并 整合,匡助公司买通磋商与制造之间的信息流断层,完成磋商排产、优化、派工、 退换及出产现场概述管控,杀青制造物流与信息流的一致和分享,提高产品委派                            大华核字[2024]001048 号问询函回复 响应身手。   ④供应链云平台   通过磋商与排程系统与供应商关系握住平台集成企业上游供应商,杀青采购 寻源、询报价、合同握住、供应商握住、账务协同、物控磋商集成等业务闭环功 能,促进企业采购业务经由化、表率化、透明化,改善企业供应链运作协同效果, 提高供应链握住遵循。   ⑤产品云平台   以公司现存产品质命周期握住系统为基础,杀青产品基础工艺、研发相貌管 理、产品数据握住、样品握住、图文档握住、产品 BOM 握住、成本握住为中枢 的握住功能,杀青在线生成 3D 样品、产品想象效果图等功能,杀青产品研发与 施行客户订单实时同步交互、实时反馈产品 SKU 遵循,从而耕种合座研发绩效, 耕种市场化研发遵循。   ⑥想象云平台   接济多品类整家想象功能,知足客户对审好意思、品质、功能性方面的个性需求; 想象模子具备参数化身手,将企业产品圭臬植入软件,杀青快速想象并可向客户 提供一键报价功能;接济对接制造云平台,杀青批量化制造,形成边界效应。   ⑦数据中台及数据治理相貌   数据中台为从收罗、存储、处理和分析数据而构建的基础设施和用具,通过 数据仓库和数据湖,杀青数据整合;从数据驱动决策、优化业务经由、挖掘生意 契机、客户瞻念察和风险握住等多场地赋能公司业务,从而杀青企业降本、增效、 提质,为加速公司数字化转型、杀青数智运营提供数据基础。   (三)补充流动资金   本次召募资金拟补充流动资金 17,000 万元,小心测算过程详见本题之“二、 联结日常营运需要、公司货币资金余额及使用安排、日常经营积聚、当今资金缺 口,公司产能彭胀和融资边界与同行业可比公司的对比等情况,分析本次召募资 金边界的合感性”之“(一)公司日常运营需要、公司货币资金余额及使用安排、 日常经营积聚、当今资金缺口情况”。                                              大华核字[2024]001048 号问询函回复    二、联结日常营运需要、公司货币资金余额及使用安排、日常经营积聚、 当今资金缺口,公司产能彭胀和融资边界与同行业可比公司的对比等情况,分 析本次召募资金边界的合感性    (一)公司日常运营需要、公司货币资金余额及使用安排、日常经营积聚、 当今资金缺口情况    公司基于 2023 年 12 月 31 日施行情况,以 2023 年 12 月 31 日可供公司摆脱 附近的货币资金为起首,概述酌量公司日常经营积聚,以及现交运营边界下日常 经营所需的最低货币资金保有量、营业收入增长所需畴昔三年营运资金需求以及 已审议投资相貌资金使用安排等打算资金支拨项,测算出资金缺口金额为                                                            单元:万元            相貌                          打算公式               金额 遣散 2023 年 12 月 31 日货币资金、交易性 金融钞票及大额按时入款、保本保息答理                       ①                  156,687.97 产品余额 遣散 2023 年 12 月 31 日受限货币资金及前              注                           ②                   22,651.28 次召募资金余额 可摆脱附近的货币资金余额                           ③=①-②                134,036.69 畴昔三年本身经渔利润积聚                             ④                  212,425.92 最低现款保有量                                  ⑤                   65,295.10 畴昔三年营运资金需求                               ⑥                   11,311.18 畴昔三年预测现款分成支拨                             ⑦                   63,727.78 已审议的投资相貌资金需求                             ⑧                  266,528.93 资金需求统统                            ⑨=⑤+⑥+⑦+⑧                 406,862.99 资金缺口                                   ⑩=⑨-③-④               60,400.37   注:上次召募资金余额(含利息)已于 2021 年使用完了,上次召募资金专用账户已注 销,2023 年末上次召募资金已无余额    遣散 2023 年 12 月 31 日,公司账面货币资金为 86,279.75 万元、交易性金融 钞票为 42,431.28 万元、一年内到期的大额按时入款 20,816.54 万元、保本保息理 财产品 4,005.43 万元、逾越一年到期的大额按时入款 3,154.97 万元,其中受限货 币资金(主要为单据保证金、保函保证金等)为 22,651.28 万元。遣散 2023 年末 可供公司自有附近的货币资金余额为 134,036.69 万元。                                                       大华核字[2024]001048 号问询函回复   畴昔三年本身经渔利润积聚以公司包摄于上市公司股东的净利润为基础进 行打算,假定公司畴昔三年包摄于上市公司股东的净利润增长率与公司畴昔三年 营业收入增长率预测保持一致,即 8.95%(此处不组成盈利预测,亦不组成事迹 承诺)。经测算,公司畴昔三年预测本身经渔利润积聚统统为 212,425.92 万元, 具体如下:                                                                           单元:万元      相貌            2023年度             2024年度(E) 2025年度(E) 2026年度(E) 较上年包摄于母公司扫数者                        -                 8.95%             8.95%           8.95% 的净利润增长率 包摄于母公司股东的净利润         59,506.60            64,832.70        70,635.52        76,957.70 畴昔三年预测本身经渔利润 积聚   注:2024 年至 2026 年关联预测财务数据仅用于测算畴昔三年预测本身经渔利润积聚情 况,不组成公司盈利预测或承诺,投资者不应据此进行投资决策   最低现款保有量系公司为看护其日常营运所需要的最低货币资金,具体测算 如下:   (1)公司货币资金掩饰付现成本用度月数   论说期内,公司可附近资金掩饰付现成本情况如下:                                                                           单元:万元       相貌      2023 年/2023.12.31          2022 年/2022.12.31         2021 年/2021.12.31   货币资金余额               86,279.75                  70,475.40                 66,777.25    营业成本               384,934.85                 335,797.99                328,534.28    税金及附加                   5,554.83                   4,356.89               3,962.25   期间用度总数              149,414.64                 135,986.69                126,177.61    所得税用度                   2,737.11                   4,013.60               4,413.16  非付现成本总数               20,280.62                  19,701.27                 15,525.40   付现成本总数              522,360.80                 460,453.90                447,561.90  月平均付现成本               43,530.07                  38,371.16                 37,296.83    掩饰月数                       1.98                       1.84                    1.79   注:1、期间用度包括握住用度、研发用度、销售用度以及财务用度; 待摊用度摊销;                                      大华核字[2024]001048 号问询函回复    论说期内,公司一起可附近资金掩饰付现成本用度的月数分别为1.79个月、 行月均付现成本测算。    (2)现款保有量的测算    根据公司2023年度财务数据,充分酌量日常经营成本、用度、所得税用度等 经营付现成本,及非付现成本,联结日常经营握住、现款进出等情况,并联结公 司历史经营数据严慎收用1.5个月进行月均付现成本测算,经测算,公司在现行 运营边界下日常经营需要保有的货币资金约为65,295.10万元,具体如下:                                                    单元:万元           财务磋商                 打算公式             打算遣散 最低现款保有量                        ①=②×⑨                 65,295.10 月份数                              ②                         1.5 月平均付现成本                        ⑨=③÷12                43,530.07    公司日常经营所需的资金边界主要受应收账款(含合同钞票)、预支账款、 存货、应付账款、合同欠债等相貌变动的影响,在此基础上,联结各项资金盘活 时刻变化,不错合理估算公司所需营运资金量。根据 2010 年 2 月 12 日中国银监 会公布的《流动资金贷款握住暂行办法》过头附件《流动资金贷款需求量的测算 参考》,公司畴昔三年的营运资金需求量测算如下:    (1)假定条件    ①营业收入的假定    本次测算以 2023 年为基期,预测期为 3 年,即 2024 年-2026 年。公司最近 三年营业收入增长情况如下:                                                大华核字[2024]001048 号问询函回复        项   目         2023 年度              2022 年度                   2021 年度     营业收入(万元)             611,647.30             538,877.97            515,279.78        增长率                    13.50%                4.58%                34.17%     三年复合增长率                                    8.95%    这次收用 8.95%行为公司 2024 年-2026 年营业收入预测值的增长率。    ②销售利润率的假定    公司最近三年销售利润率情况如下:       项    目        2023 年度               2022 年度               2021 年度    营业收入(万元)              611,647.30            538,877.97             515,279.78    利润总数(万元)               62,243.71             57,685.55              54,965.28      销售利润率                   10.18%               10.70%                 10.67%    三年平均销售利润率                              10.52%    这次测算假定公司 2024 年度至 2026 年度(预测期)销售利润率与 2021 年 度至 2023 年度平均销售利润率保持一致。    (2)测算过程及遣散    ①历史盘活率及预测期取值     相貌         2023 年度          2022 年度            2021 年度            预测期取值 应收账款(含合同钞票)周     转天数  预支款项盘活天数            5.19               5.70                 6.21                5.70   存货盘活天数            25.95              38.59                40.60               35.05  应付账款盘活天数           54.72              57.07                48.77               53.52  合同欠债盘活天数           26.77              32.32                34.85               31.31  营运资金盘活次数            8.38               8.91                13.75                9.86   注:营运资金盘活次数=360/[应收账款(含合同钞票)盘活天数+预支账款盘活天数+存 货盘活天数-应付账款盘活天数-合同欠债盘活天数];表中预测期取值为应收账款(含合同 钞票)盘活天数、预支账款盘活天数、存货盘活天数、应付账款盘活天数、合同欠债盘活天 数系公司2021年、2022年、2023年相应磋商的平均值    ②测算遣散    基于上述假定条件及历史盘活率,根据《流动资金贷款握住暂行办法》打算 得出公司畴昔 2024 年度至 2026 年度营运资金需求量具体如下:       相貌           2024 年度 E             2025 年度 E                  2026 年度 E    预测期销售利润率                                                               10.52%                                                      大华核字[2024]001048 号问询函回复  预测期营运资金盘活次数                                                                       9.86       营业收入(万元)                 666,392.42         726,037.46          791,021.00      营运资金量(万元)                 60,481.19           65,894.52           71,792.37   注:营运资金量=上年度销售收入×(1-上年度销售利润率)×(1+预测销售收入年增 长率)/营运资金盘活次数      根据上述测算遣散,公司预测期营运资金需求量为 11,311.18 万元,公司存 在补充流动资金的需求。                              分成年度合并报表中包摄于上                占合并报表中包摄于上市公               现款分成额      年度                      市公司平时股股东的净利润                 司平时股股东的净利润的比                (含税)                                  (万元)                          率           注      注:不含当年以现款姿色回购股份计入现款分成的金额      如上表所示,公司 2020 年-2022 年度现款分成占合并报表中包摄于上市公 司平时股股东净利润的比率分别为 45.09%、36.64%和 40.67%(剔除 2022 年现款 回购股份影响),三年平均为 40.80%。      同期,根据公司《畴昔三年(2023 年—2025 年)股东分成报恩磋商》:“如 无紧要现款支拨发生,在知足现款分成条件、保证公司正常经营和永久发展的前 提下,公司应在每年年度股东大会召开后进行一次现款分成,且公司承诺以现款 姿色分拨的利润应不少于当年杀青的可分拨利润的 30%。”基于严慎性原则,对 于畴昔三年公司预测现款分成按《畴昔三年(2023 年—2025 年)股东分成报恩 磋商》法则的 30%行为测算依据,经测算,畴昔三年预测现款分成支拨统统为      遣散 2023 年 12 月 31 日,公司已审议的投资相貌资金使用安排如下:                                                                          单元:万元 序号        建筑主体                相貌称号                  已投资金额             尚需投资金额                                               大华核字[2024]001048 号问询函回复                   统统                               96,375.45        293,167.98      论说期内,包含本次募投相貌在内,公司主要在建相貌尚需安排使用资金 除 2023 年 12 月 31 日前预测可置换金额 14,977.83 万元),尚需安排自有资金为      联结日常运营需要、货币资金余额及使用安排、日常经营积聚等,经测算, 遣散 2023 年 12 月 31 日,公司当今存在资金缺口约 60,400.37 万元,大于本次用 于补充流动资金的边界 17,000.00 万元。如酌量本次募投建筑相貌投资及运营的 资金需求,则公司当今的总体资金缺口约为 102,017.25 万元,公司本次拟召募      (二)公司产能彭胀和融资边界与同行业可比公司的对比情况      公司本次刊行的融资边界和产能彭胀情况如下:                                                                     单元:万元                                       拟干涉召募 序号       相貌称号          投资总数                                    新增产能                                       资金金额      清远智能出产基地(一                                      新增厨柜产能7.2万套/年       二期)建筑相貌                                                     新增衣柜产能37.8万套/年         统统             87,645.17       67,000.00                -      公司本次募投建筑相貌达产后,预测将每年将新增厨柜产能 7.2 万套和衣柜 产能 37.8 万套,酌量到公司本次募投相貌新增产能的复合增长率低于公司销量 的复合增长率,同期公司论说期内保持较高的产能运用率、公司在手订单及意向 性合同踏实持续,公司本次融资的融资边界和产能彭胀情况较为合理,具体分析 详见本回复论说“问题 1/二、联结行业近况及发展趋势、竞争形态、下搭客户需                                                         大华核字[2024]001048 号问询函回复     求、同行业可比公司产能彭胀情况、刊行东谈主产能运用率、畴昔磋商布局、在手订     单及客户拓展情况等,说明本次募投相貌的必要性、产能磋商合感性以及新增产     能消化要领”。          频年来,同行业可比公司的产能彭胀、融资边界情况如下: 序   公司       注                        投资总数              召募资金干涉           时点          相貌称号                                                 新增年产能 号   称号                                (万元)              金额(万元)                                                                         合座厨柜 15 万套,整            转债      (武汉)相貌                                               木门 30 万樘,合座卫                                                                         浴 30 万套                    清远出产基地(二期)                                           合座厨柜 5.8 万套,     欧派                                  108,083.00          40,000.00     家居                    无锡出产基地(二期)                                           合座衣柜 58 万套,定                    建筑相貌                                                 制木门 55 万樘            转债                                                                         合座厨柜 20 万套,整                    成都欧派智能家居建                    设相貌                                                                         木门 40 万樘     索菲   2016 年非   华中出产基地(一期)                                           60 万套定制衣柜及     亚      公开      建筑相貌                                                 配套家居产品     好莱     转债      4.0 制造基地相貌                                           柜,40 万樘合座木门     客    2017 年非   定制家居智能出产建                                            600 万平方米/年合座            公开      设相貌                                                  衣柜及配套产品                                                                         厨柜 20.2 万套,衣柜            转债      基地相貌(一期相貌)                                                                         万樘                    厦门金牌厨柜股份有                                            新增工程厨柜产能                    限公司同安四期相貌                24,492.71       23,300.00   10 万套,工程衣柜产            公开      江苏金牌橱柜有限公                                                                         工程衣柜产能 10 万     金牌             司三期年产 10 万套               5,637.24        5,300.00     厨柜             工程衣柜建筑相貌                    厦门金牌厨柜股份有                                                                         零卖厨柜 5 万套,整                    限公司同安四期相貌                    建筑相貌            转债                    江苏金牌厨柜有限公                                                                         工程厨柜 13 万套,定                    司二期工程相貌 3#、              17,946.68       10,000.00                                                                         制木门 12.5 万樘     皮阿   2021 年非   皮阿诺全屋定制智能                                            全屋定制产品 35 万     诺      公开      制造相貌                                                 套     尚品             成都维尚出产基地建                                            定制产品产品 120 万     宅配             设相貌                                                  套            刊行 刊行东谈主      本次可转      清远智能出产基地                 60,984.80       41,616.88   合座厨柜 7.2 万套、                                               大华核字[2024]001048 号问询函回复        债     (一二期)建筑相貌                                        定制衣柜 37.8 万套   注:同行业可比公司而已来源于各公司公开透露信息;以刊行上市时刻为准,尚品宅配 已取得注册批复尚未刊行     频年来定制家居行业处于快速彭胀期,同行业可比公司积极实施扩产磋商。 与同行业可比公司产能彭胀和历史融资边界比较,本次募投相貌产能彭胀与召募 资金边界是匹配的,与同行业可比公司不存在彰着互异,召募资金干涉金额未超 过相貌需要量,具有合感性。     同期,行为行业内主要企业之一,公司自 2017 年 6 月上市以来,除本次拟 刊行可转债融资外,公司未始进行过其他股权融资,本次募投相貌的实施系公司 联结本身发展计谋磋商,增强中枢竞争力的伏击举措,本次召募资金边界具有合 感性。     三、联结本次募投相貌中非白叟道支拨的金额情况,测算本次募投相貌中 施行补充流动资金的具体数额过头占本次拟召募资金总数的比例,是否逾越 30%     本次募投相貌中非白叟道支拨的具体情况如下:                                                                单元:万元 序                                             拟使用召募资          是否属于资       募投相貌        相貌       拟投资金额 号                                               金金额           人道支拨                 建筑工程用度            27,820.24       14,727.55       是     清远智能出产基地    开发购置用度            30,344.24       26,889.33       是     (一二期)建筑相貌     权术费              1,744.93               -       否                 铺底流动资金             1,075.38               -       否                 开发购置用度             1,219.00        1,141.61       是                   权术费               281.37                -       否            统统                     87,645.17       67,000.00       - 拟使用召募资金中的非白叟道支拨金额                                                17,000.00         拟召募资金总数                                                  67,000.00 施行补充流动资金总数占拟召募资金总数        的比例     如上表所示,公司本次募投相貌“清远智能出产基地(一二期)建筑相貌”、 “数字化升级相貌”中的非白叟道支拨均不以召募资金干涉,由公司以自有或自 筹资金赐与责罚。本次募投相貌中施行补充流动资金金额占召募资金总数比例为                                                       大华核字[2024]001048 号问询函回复        四、效益测算中销量、单价、毛利率、净利率等要道测算磋商的细目依据,     本募效益测算遣散是否严慎合理        (一)效益测算中销量、单价、毛利率、净利率等要道测算磋商的细目依据        本次募投相貌数字化升级相貌、补充流动资金不波及效益测算,清远智能生     产基地(一二期)建筑相貌效益测算过程中要道测算磋商的细目依据如下:        假定宏不雅经济环境、定制产品市场情况及公司经营情况莫得发生紧要不利变     化。本相貌财务评价打算期 10 年,其中建筑期为 3 年;建筑投资于建筑期一起     干涉,打算期内相貌一期产能于第 3 年达产 50%,第 4 年及以后均为 100%;计     算期内相貌二期产能于第 4 年达产 50%,第 5 年及以后均为 100%。                                                                            单元:万元 序号      相貌     第1年       第2年        第3年           第4年          第5年         第6-10年       营业税金           -         -             -      565.15      1,002.83     5,014.13        及附加        本相貌正常达产后可形成销售收入约 116,094.97 万元/年、税后净利润约     投资回收期(税后,含建筑期)为 6.12 年,预期经济效益细腻。        (1)销量的细目依据        本相貌销量是依据行业畴昔市场需求、相貌产能磋商以及刊行东谈主出产经营情     况细目的,销量边界具有合感性。本次募投相貌建筑完成后,将新增厨柜产能                                                           大华核字[2024]001048 号问询函回复 场需求情况,本相貌一期产能在打算期第 3 年启动投产运营,第 4 年统统达产, 第 3 年达产率为 50%,第 4 年及以后达产率均为 100%;相貌二期产能在打算期 第 4 年启动投产运营,第 5 年统统达产,第 4 年达产率为 50%,第 5 年及以后达 产率均为 100%。本相貌在运营期内的销量情况具体如下:                                                                                 单元:套 期数      产品称号            第3年               第4年                 第5年              第 6-10 年          达产率                 50%                 100%             100%               100% 相貌一期        厨柜           36,000.00            72,000.00        72,000.00        360,000.00             衣柜          126,000.00        252,000.00          252,000.00       1,260,000.00          达产率                     -                50%             100%               100% 相貌二期             衣柜                   -            63,000.00       126,000.00        630,000.00      (2)单价的细目依据      鉴于本次募投相貌拟出产产品类型与公司现存厨柜、衣柜产品基本一致,本 相貌效益测算中,以公司 2022 年产品销售价钱行为主要参考依据。公司 2022 年 度厨柜、衣柜销售单价情况具体如下:                                                               单元:万元/套        产品类型                      2022 年                            本相貌取值        厨柜                        0.3603                               0.3603        衣柜                        0.2385                               0.2385   注:打算销售价钱时已剔除外采家电、台面、产品等部分收入      要而言之,刊行东谈主本次募投相貌产品细目的单价总体严慎合理。      (3)毛利率的细目依据      ①营业收入的细目依据      公司打算期内收入测算过程及依据如下: 期数     产品         相貌            第3年               第4年           第5年            第 6-10 年                   达产率                  50%            100%           100%            100%                  销量(套)          36,000.00         72,000.00      72,000.00      360,000.00        厨柜               单价(万元)                 0.3603          0.3603         0.3603          0.3603 相貌一             收入小计(万元)            12,970.24         25,940.49      25,940.49      129,702.44  期                   达产率                  50%            100%           100%            100%        衣柜        销量(套)        126,000.00         252,000.00     252,000.00     1,260,000.00               单价(万元)                 0.2385          0.2385         0.2385          0.2385                                                        大华核字[2024]001048 号问询函回复              收入小计(万元)       30,051.49            60,102.99       60,102.99    300,514.94                 达产率                      -           50%            100%           100% 相貌二            销量(套)                     -       63,000.00      126,000.00    630,000.00        衣柜  期           单价(万元)                 0.2385         0.2385          0.2385         0.2385              收入小计(万元)                    -       15,025.75       30,051.49    150,257.47      营业收入统统(万元)             43,021.74         101,069.22        116,094.97    580,474.85      ②营业成本的细目依据      本相貌营业成本包括原材料、径直东谈主工和制造用度,具体测算依据如下:      I.原材料      本相貌效益测算中,主要原材料包括板材、五金件等,相貌达产年耗用原辅 材料成本以论说期内原材料成本占收入的平均比例为基础,并酌量各原辅材料未 来价钱波动趋势,联结相貌产能及单元耗用概述细目。经测算,本相貌达产年原 辅材料成本为 51,811.19 万元。      II.径直东谈主工      本相貌效益测算中,相貌达产年径直东谈主工成本以论说期内径直东谈主工成本占收 入的平均比例为测算基础。经测算,本相貌达产年径直东谈主工成本为 7,078.37 万元。      III.制造用度      本相貌效益测算中,相貌达产年制造用度成本以论说期内制造用度成本占收 入的平均比例为测算基础。经测算,本相貌达产年制造用度成本为 13,199.70 万 元。      具体测算过程如下:                                                                               单元:万元 序号     相貌       第1年       第2年          第3年           第4年           第5年        第6-10年      营业成本             -         -    26,368.54      62,413.17     72,089.27   360,446.34      ③毛利率的细目依据      根据上述测算,清远智能出产基地(一二期)建筑相貌达产年可杀青营业收 入 116,094.97 万元/年、营业成本 72,089.27 万元/年、销售毛利 44,005.70 万元/                                                 大华核字[2024]001048 号问询函回复 年,达产年毛利率为 37.90%。   (4)净利率的细目依据   ①期间用度的细目依据    期间用度包括销售用度、握住用度、研发用度、财务用度。财务用度根据项 目运营期流动资金缺口金额×告贷利率(4.35%)进行测算;同期,由于本相貌 的握住、销售、出产、研发模式与公司当今业务的关联情况基本一致,本相貌销 售用度、握住用度、研发用度根据公司最近三年关联用度平均用度率细目,具体 情况如下:      相貌    2020 年    2021 年            2022 年    近三年均值       本相貌取值  销售用度       14.93%   14.66%            15.43%      15.01%     15.01%  握住用度       5.36%    4.50%             4.97%       4.94%       4.94%  研发用度       5.88%    5.46%             5.18%       5.51%       5.51%      统统    26.17%    24.62%            25.57%      25.46%     25.46%    要而言之,本相貌的期间用度率参考公司近三年期间用度率等情况,刊行东谈主 本次募投相貌用度率合理。      ②税费的细目依据    本相貌销项税按营业收入的 13%计取,本相貌税金及附加包括城市惊奇建筑 税、教养费附加、地方教养费附加,城市惊奇建筑税按照 7%进行测算,教养费 附加按照 3%进行测算,地方教养费附加按照 2%进行测算。所得税率按 25%计 算。      ③净利率的细目依据    根据上述测算,清远智能出产基地(一二期)建筑相貌达产年可杀青营业收 入 116,094.97 万元/年,净利润 11,603.42 万元/年,达产年净利率为 9.99%。   (二)本募效益测算遣散是否严慎合理    清远智能出产基地(一二期)建筑相貌正常达产后可杀青销售收入 116,094.97 万元/年、税后净利润为 11,603.42 万元/年、达产年毛利率为 37.90%、达产年净 利率为 9.99%;相貌里面收益率(税后)为 21.39%,投资回收期(税后,含建 设期)为 6.12 年,预期经济效益细腻。    本相貌效益测算遣散与同行业可比公司关联相貌对比情况如下:                                              大华核字[2024]001048 号问询函回复                                                                 单元:%                                                             投资回收 序                                   达产年      达产年      里面收益   公司称号(时点)          相貌称号                                    期(税后, 号                                   毛利率      净利率      率(税后)                                                             含建筑期)     欧派家居(2022   欧派家居智能制造(武      年可转债)         汉)相貌                 清远出产基地(二期)                    建筑相貌     欧派家居(2019   无锡出产基地(二期)      年可转债)         建筑相貌                 成都欧派智能家居建筑                     相貌     索菲亚(2016 年 华中出产基地(一期)       非公开)     建筑相貌     好莱客(2019 年 汉川定制家居工业 4.0                                     未透露       14.20     25.56     5.70       可转债)     制造基地相貌     好莱客(2017 年 定制家居智能出产建筑                                     未透露      未透露        26.52     5.67       非公开)     相貌     金牌厨柜(2023   金牌西部物联网智造基      年可转债)       地相貌(一期相貌)                 厦门金牌厨柜股份有限                 公司同安四期相貌 3#、6       未透露        8.60     16.55     6.37     金牌厨柜(2021     #厂房建筑相貌      年非公开)      江苏金牌橱柜有限公司                 三期年产 10 万套工程衣       未透露       10.36     31.43     4.27                    柜建筑相貌                 厦门金牌厨柜股份有限                 公司同安四期相貌 1#、2        34.36    11.50     18.74     6.27     金牌厨柜(2020   #、4#、5#厂房建筑相貌      年可转债)      江苏金牌厨柜有限公司                 二期工程相貌 3#、5#厂        22.52     8.63     17.04     6.13                    房建筑相貌       皮阿诺                 皮阿诺全屋定制智能制                    造相貌        开)     尚品宅配(2023                 成都维尚出产基地建筑                     相貌       行)      平均值              /              31.55     9.71     21.08     6.02                                                    大华核字[2024]001048 号问询函回复                清远智能出产基地(一    刊行东谈主                                    37.90       9.99      21.39          6.12                 二期)建筑相貌    如上表所示,公司“清远智能出产基地(一二期)建筑相貌”的里面收益率、 投资回收期、毛利率、净利率与同行业可比公司同类募投相貌关联磋商不存在明 显互异,具有合感性。    要而言之,        “清远智能出产基地(一二期)建筑相貌”效益测算的测算依据、 测算过程合理,效益测算遣散严慎合理。    五、联结募投相貌的盈利测算、历久钞票的折旧摊销情况,说明募投相貌 投产对公司经营事迹的影响,并完善募投相貌效益未达预期的风险    (一)历久钞票的折旧摊销情况    本次募投相貌的测算过程中,“清远智能出产基地(一二期)建筑相貌”固 定钞票及无形钞票均使用直线法计提折旧或摊销,其中新增房屋建筑物按 20 年 折旧,残值率为 4%;新增厂房开发按 8 年折旧,残值率为 4%;新增贤慧园区 开发按 5 年折旧,残值率为 4%;新增地盘使用权按 50 年摊销,无残值。“数字 化升级相貌”新增开发按 5 年折旧,残值率为 4%;外购软件形成的无形钞票按    各相貌新增的历久钞票折旧与摊销情况具体如下:                                                                       单元:万元                 一、清远智能出产基地(一二期)建筑相貌    相貌        原值        第1年      第2年       第3年      第4年       第5年        第 6-10 年 房屋建筑物原值 25,523.16  折旧与摊销             -        -        -    858.92 1,225.11 1,225.11        6,125.56 机器开发原值     26,853.31  折旧与摊销             -        -        - 2,283.05 3,254.56 3,254.56        16,058.89 地盘使用权原值     5,859.76  折旧与摊销             -   117.20   117.20    117.20    117.20   117.20        585.98 折旧与摊销小计            -   117.20   117.20 3,259.17 4,596.87 4,596.87        22,770.43                                                                大华核字[2024]001048 号问询函回复                               二、数字化升级相貌    相貌       原值        第1年           第2年            第3年         第4年        第5年        第 6-10 年  机器开发原值    1,043.36  折旧与摊销            -            -      200.33        200.33      200.33     200.33        200.33   软件原值     7,698.12  折旧与摊销            -            -      258.49        534.91      769.82     769.82      3,849.06 折旧与摊销小计           -            -      458.82        735.23      970.14     970.14      4,049.38 折旧与摊销统统           -       117.20      576.02 3,994.40 5,567.01 5,567.01               26,819.81   (二)本次募投相貌折旧及摊销对公司经营事迹的影响   联结本次募投相貌的投资程度、相貌收入预测,本次募投相貌折旧摊销对公 司畴昔经营事迹的影响如下:                                                                                      单元:万元    相貌       第1年             第2年             第3年           第4年            第5年         第 6-10 年 募投相貌折旧摊销    总数 一、对营业收入的影响  现存营业收入    538,877.97 538,877.97 538,877.97 538,877.97 538,877.97                    2,694,389.85 募投相貌新增营业                       -               -    43,021.74 101,069.22 116,094.97            580,474.85    收入  预测营业收入    538,877.97 538,877.97 581,899.71 639,947.19 654,972.94                    3,274,864.70 折旧摊销占预测营 业收入比重(%) 二、对净利润的影响  现存净利润      53,671.95      53,671.95       53,671.95      53,671.95      53,671.95    268,359.75 募投相貌新增净利               -117.20        -576.02         4,182.07        9,624.93    10,633.28     53,967.70    润  预测净利润      53,554.75      53,095.93       57,854.02      63,296.88      64,305.23    322,327.45 折旧摊销占预测净         0.22              1.08            6.90         8.80          8.66          8.32                              大华核字[2024]001048 号问询函回复 利润比重(%)   注 1:现存营业收入及净利润为刊行东谈主 2022 年度数据,并假定畴昔保持不变;   注 2:“数字化升级相貌”不径直产生收入和效益,测算募投相貌新增净利润时已酌量 其折旧与摊销情况;   注 3:未酌量畴昔经营过程中可能的扩产或产能淘汰情况,上述测算不组成公司对投资 者的盈利预测和本色承诺   如上表所示,诚然本次募投相貌新增固定钞票及无形钞票畴昔每年将产生一 定折旧摊销成本,且在相貌投产首年将给公司事迹带来一定压力,但跟着募投项 目产能的慢慢开释,相貌达产后新增净利润将大幅逾越历久钞票的折旧摊销成本。   要而言之,本次募投相貌畴昔新增的折旧摊销不会对公司畴昔经营事迹形成 紧要不利影响。   (三)完善募投相貌效益未达预期的风险   刊行东谈主已在《召募说明书》中“第三节 风险成分”之“三、其他风险”之 “(一)召募资金投资相貌的风险”中补充完善透露如下:   “3、召募资金投资相貌未达预期效益的风险   诚然公司已对本次召募资金投资相貌进行了在意、充分的可行性论证,预期 能产生细腻的经济效益和耕种公司本事与产品的竞争力。然而,相貌实施过程中 仍可能有一些不可预测的风险成分,使相貌最终施行杀青的投资效益与预期值存 在差距。   按照本次召募资金使用磋商,本次召募资金投资相貌中固定钞票和无形钞票 等支拨较大,相貌运营后固定钞票折旧额以及无形钞票摊销将大幅加多,根据模 拟测算,预测募投相貌统统达产后当年新增折旧摊销 5,567.01 万元,占刊行东谈主 本次募投相貌预测新增效益后的营业收入和净利润的比例分别为 0.85%和 8.66%, 对刊行东谈主畴昔的经营事迹存在一定程度的影响。若召募资金投资相貌不行较快产 收效益以弥补新增固定钞票投资带来的折旧,可能会对公司盈利身手形成不利影 响。”   六、公司针对上述事项履行的决策范例及信息透露情况   公司已就本次证券刊行履行了《公司法》《证券法》及中国证监会、上海证 券交易所法则的决策范例,并实时履行了关联信息透露义务;2023 年 8 月 25 日, 公司收到上海证券交易所出具的《对于受理志邦家居股份有限公司沪市主板上市                                大华核字[2024]001048 号问询函回复 公司刊行证券恳求的见知》(上证上审[再融资][2023]618 号);2023 年 8 月 25 日,公司以临时公告的格式透露了本次刊行关联的召募说明书、刊行保荐书、上 市保荐书、法律意见书及财务论说;2023 年 9 月 11 日,公司以临时公告的格式 透露了更新 2023 年半年度财务数据的关联恳求文献。关联决策具体情况如下:   (1)2023 年 7 月 6 日,刊行东谈主召开第四届董事会第十七次会议,公司董事 会审议通过了《对于公司相宜向不特定对象刊行可搬动公司债券条件的议案》                                  《关 于公司向不特定对象刊行可搬动公司债券决策的议案》《对于公司向不特定对象 刊行可搬动公司债券预案的议案》《对于公司券决策的论证分析论说>的议案》《对于公司召募资金使用的可行性分析论说>的议案》等与本次刊行关联的议案,并提请股 东大会审议。   (2)2023 年 7 月 6 日,刊行东谈主召开第四届监事会第十七次会议,公司监事 会审议通过了《对于公司相宜向不特定对象刊行可搬动公司债券条件的议案》                                  《关 于公司向不特定对象刊行可搬动公司债券预案的议案》《对于公司象刊行可搬动公司债券决策的论证分析论说>的议案》《对于公司刊行可搬动公司债券召募资金使用的可行性分析论说>的议案》等与本次刊行相 关的议案。   (3)公司颓丧董事已就公司《向不特定对象刊行可搬动公司债券召募资金 使用的可行性分析论说》发标明确意见如下:“咱们合计:公司编制的《志邦家 居股份有限公司向不特定对象刊行可搬动公司债券召募资金使用的可行性分析 论说》内容真是、准确、齐全。对本次向不特定对象刊行可搬动公司债券召募资 金投资相貌的必要性、可行性以及对公司经营握住、财务情景方面的影响等进行 了充分的分析,本次刊行召募资金用途相宜关联法律、端正、表淘气文献的要求 和公司的施行情况,有意于增强公司概述竞争力,促进公司业务持续健康发展, 相宜公司及全体股东的利益。咱们快活公司编制的《志邦家居股份有限公司向不 特定对象刊行可搬动公司债券召募资金使用的可行性分析论说》,并快活将该议 案提交公司 2023 年第一次临时股东大会审议。”   (4)2023 年 7 月 31 日,刊行东谈主召开 2023 年第一次临时股东大会,公司股 东大会审议通过了上述与本次刊行关联的议案,决定公司恳求向不特定对象刊行 可搬动公司债券,刊行总数不逾越 70,000.00 万元,并恳求在上海证券交易所主                             大华核字[2024]001048 号问询函回复 板上市交易;同期授权董事会(或其授权东谈主士)全权办理公司本次可转债刊行的 关联具体事宜,本次向不特定对象刊行可搬动公司债券关联决议的有用期为 12 个月。关联议案经出席会议的有表决权股东所持表决权的三分之二以上通过,发 行东谈主就中小投资者的表决情况进行了单独计票并透露。   (5)2024 年 5 月 5 日,刊行东谈主召开第四届董事会第二十四次会议,公司董 事会审议通过了《对于诊治公司的议案》 《对于公司向不特定对象刊行可搬动公司债券预案(改良稿)的议案》《对于公 司的议案》 《对于公司(改良稿)>的议案》等与本次刊行关联的议案,根据 2023 年第一次临时股东大 会授权,上述议案无需提请股东大会审议。   (6)2024 年 5 月 5 日,刊行东谈主召开第四届监事会第二十三次会议,公司监 事会审议通过了《对于诊治公司的议案》 《对于公司向不特定对象刊行可搬动公司债券预案(改良稿)的议案》《对于公 司的议案》 《对于公司(改良稿)>的议案》等与本次刊行关联的议案。   上述里面决策范例形成的决议和颓丧意见均已透露。   七、核查范例及核查意见   (一)核查范例 经营出息,以及对营运资金、出产开发的需求情况等; 目的畴昔市场空间; 了解并复核募投相貌的投资明细,非白叟道支拨情况,效益测算过程及各项测算 磋商等; 范例,并复核测算所用假定的合感性、测算遣散的合感性;                                   大华核字[2024]001048 号问询函回复 联结刊行东谈主历久钞票折旧摊销的计提政策,分析募投相貌折旧、摊销对公司畴昔 财务情景、钞票结构的影响; 了解本次刊行的决策范例及信息透露情况。    (二)核查意见    经过核查,咱们合计: 本次召募资金边界具有合感性; 级相貌”中的非白叟道支拨均不以召募资金干涉;本次募投相貌中施行补充流动 资金金额为 17,000.00 万元,占召募资金总数比例为 25.37%,未逾越 30%; 细目依据充分,测算遣散严慎合理; 成本,不会对刊行东谈主畴昔经营事迹形成紧要不利影响,刊行东谈主已在《召募说明书》 中完善关联风险; 范例和信息透露义务。 二、【问询函第 3 条     对于应收账款及合同钞票】    根据申报材料,1)论说期内,刊行东谈主应收账款期末余额分别为 13,689.57 万元、18,116.58 万元、27,641.29 万元、28,145.92 万元。应收账款盘活率分 别为 15.06、32.40、23.55、2.89;2)论说期内公司合同钞票金额分别为 45,215.72 万元、93,485.63 万元、100,376.13 万元和 79,070.38 万元,合同钞票主要为已 完工未结算的工程相貌;3)公司将已签订工抵房条约的应收房地产公司客户的 债权一起断绝核算,并计入其他历久钞票形成预支购房款,2023 年 3 月末预支 购房款金额为 35,181.30 万元。    请刊行东谈主说明:(1)公司应收账款(含合同钞票)占营业收入比例权贵高于                                  大华核字[2024]001048 号问询函回复 同行业且逐年升高的原因,并联结业务模式、信用政策、同行业可比公司情况等, 分析应收账款及合同钞票金额逐年加多、应收账款盘活率呈现下落趋势的原因和 合感性;(2)联结主要客户及逾期客户的经营情况及偿债身手、账龄结构、期 后回款情况、同行业可比公司情况等,分析应收账款(含合同钞票)的坏账准备 计提的充分性;应收款项(含合同钞票)坏账准备余额占应收款项(含合同钞票) 余额的比例彰着低于同行业可比公司平均值的合感性;(3)按单项计提与按组 统统提的分袂圭臬,按单项计提坏账准备的应收账款对应的主要客户情况、逾期 情况、计提比例及细目依据,关联风险客户坏账准备单项计提比率不同的原因, 是否与同行业可比公司一致,联结关联客户当今的经营情景说明公司应收账款坏 账准备计提是否充分;(4)论说期末工抵房关联抵债钞票的具体情况(包括数 量、面积、单价、地点、建筑状态、过户情况等),公司对上述钞票的去化情况 或处置磋商;并联结上述情况、相近房产近期成交情况及成交单价等,说明关联 应收账款是否存在减值情形;(5)论说期内照旧杀青销售或处置的工抵房的具 体情况,包括面积、价钱、销售周期、司帐处理等;(6)针对未办理网签或产 权变更登记的工抵房,是否存在可能无法正常委派的风险;(7)联结部分上市 公司针对未办理网签的工抵房仍在应收或转入其他应收款核算并计提坏账的情 况,说明公司司帐核算与同行业不一致的原因,未计提坏账的合感性。   请保荐机构及申报司帐师核查并发标明确意见。   刊行东谈主回复:   一、公司应收账款(含合同钞票)占营业收入比例权贵高于同行业且逐年 升高的原因,并联结业务模式、信用政策、同行业可比公司情况等,分析应收 账款及合同钞票金额逐年加多、应收账款盘活率呈现下落趋势的原因和合感性   (一)公司应收账款(含合同钞票)情况   论说期各期末,公司应收账款(含合同钞票)情况如下:                                                  单元:万元        相貌       2023/12/31        2022/12/31     2021/12/31 应收账款(含合同钞票)余额       179,330.53      137,677.39     118,289.84 坏账准备                 29,814.49       16,591.54      10,090.98 应收账款(含合同钞票)净额       149,516.04      121,085.86    108,198.86                                                                    大华核字[2024]001048 号问询函回复                相貌                            2023 年度                 2022 年度               2021 年度    营业收入                                          611,647.30               538,877.97           515,279.78    应收账款(含合同钞票)余额占营业    收入比例(%)        论说期各期末,公司应收账款(含合同钞票)余额分别为 118,289.84 万元、    呈上升趋势。        (二)公司业务模式        论说期内,公司主营业务销售模式按渠谈分袂主要为经销销售、大量销售、    直营销售、外洋销售,具体如下:                                                                                         单元:万元、%       相貌              金额             占比              金额               占比                    金额             占比    经销       312,444.46        54.31         289,984.66            57.23           282,963.67       58.18    大量       200,888.21        34.92         165,727.02            32.71           165,125.38       33.95    直营        47,010.79           8.17        39,664.63             7.83            32,238.23         6.63    外洋        14,959.35           2.60        11,344.66             2.24             6,049.60         1.24    统统       575,302.81      100.00          506,720.98           100.00           486,376.88      100.00        论说期内,公司各业务模式收入占比较为踏实,以经销销售、大量销售为主。    公司应收账款(含合同钞票)主要由大量业务产生,大量业务模式下应收账款(含    合同钞票)变动情况以及占公司应收账款(含合同钞票)的比例、大量业务收入    变动情况以及占营业收入的比例情况如下:                                                                                         单元:万元、%  相貌                                                                           变动                                变动             金额           占比       变动率           金额           占比                        金额          占比                                                                            率                                 率 应收账款(含 合同钞票) 大量业务收入     200,888.21    32.84      21.22    165,727.02      30.75         0.36     165,125.38     32.05    40.59        论说期各期末,公司大量业务应收账款(含合同钞票)余额分别为 114,654.41                                       大华核字[2024]001048 号问询函回复 万元、 是应收账款(含合同钞票)余额的主要组成部分。 呈上升趋势,跟着大量业务边界的彭胀,应收账款边界相应有所加多,大量业务 应收账款(含合同钞票)余额较上期末分别增长 13.45%和 28.83%。大量业务应 收账款(含合同钞票)余额增幅高于收入增幅的主要原因系:    公司大量业务主要系向房地产开发企业提供厨柜、衣柜、木门等精装修定制 化配套产品服务,主要采用分期结算和收款的模式,具有相貌金额大、结算周期 长的特质。一般而言,公司在相貌实施过程中根据工程程度收取货款,下单结算 货款 0-10%,到货结算货款至 60%-70%,装配验收结算货款至 80%-85%,好意思满 决算结算货款至 95%-97%,质保到期结算货款至 100%,结算周期较长。    公司大量业务客户主要为大型房地产开发企业,付款审核通常较为严格,数 据查对、结算阐发及付款审批经由的时刻相对较长,对公司应收款项的回收形成 一定程度的影响。    受宏不雅经济时势及房地产调控政策影响,房地产市场成交较为低迷,行业整 体边界增长受阻,同期房地产行业融资持续收紧,导致部分房地产开发企业靠近 暂时性流动性病笃的情形,付款程度有所放缓。    (三)公司信用政策    公司根据本身产品的经营特质,在联结定制产品行业民俗基础上,对不同销 售模式下的客户采用以下主要信用政策: 销售模式                         主要信用政策         经销模式客户主要包括经销商和家装公司; 经销销售    经销商和家装公司:经销商、家装公司将经其客户阐发的销售订单发送至公司,         按照结算价款向公司支付一起货款,公司启动根据订单组织出产。         大量模式客户主要包括房地产开发商和工程经销商。         房地产开发商:采用按程度付款姿色进行货款结算,主要为:下单结算货款 大量销售    0-10%,到货结算货款至 60%-70%,装配验收结算货款至 80%-85%,好意思满决算         结算货款至 95%-97%,质保到期结算货款至 100%。         工程经销商:在收取工程经销商全款后,公司按照订单安排出产。                                                          大华核字[2024]001048 号问询函回复 直营销售   在收取客户全款后,公司按照订单安排出产。 外洋销售   预收 15%-30%货款后安排出产,离港或到港前付清尾款。   论说期内,公司不同行务模式下的信用政策一致,不存在放宽信用政策以促 进销售导致应收账款余额加多的情形。   (四)与同行业可比公司对比情况   论说期内,公司及同行业可比公司应收账款(含合同钞票)余额占营业收入 的比例情况如下:                                                                        单元:万元、%  可比公司             余额             占比                余额            占比        余额             占比 欧派家居       175,238.84        7.69       161,206.30          7.17    114,750.94       5.61 索菲亚        196,416.63       16.84       207,564.05         18.50    149,135.83      14.33 好莱客         20,524.51        9.06            17,660.24      6.26     49,548.08      14.70 金牌厨柜        19,403.85        5.32            17,954.53      5.05      9,890.68       2.87 皮阿诺        142,162.99      108.03       137,551.44         94.75     68,672.60      37.66 我乐家居        53,363.44       31.18            57,385.97     34.44     38,687.30      22.42 尚品宅配        29,923.37        6.11            26,513.36      4.99     19,650.38       2.69 平均值         91,004.80       26.32            89,405.13     24.45     64,333.69      14.33 志邦家居       179,330.53       29.32       137,677.39         25.55    118,289.84      22.96  注:同行业可比公司数据来源于各公司公开透露信息。   由上表可知,论说期内,公司应收账款(含合同钞票)占营业收入的比例呈 上升趋势,与同行业可比公司均值的变动趋势一致。经比较同行业可比公司应收 账款(含合同钞票)占营业收入的比例,不同公司之间存在较大互异,主要原因 系同行业可比公司大量业务占比不同及大量业务选拔的业务模式有所互异。公司 及同行业可比公司大量业务收入占营业收入比例及模式对比情况如下:                                                                                  单元:%  可比公司            2023 年度                         2022 年度                2021 年度 欧派家居                           15.74                        15.55                   17.97 索菲亚                            12.44                        13.59                   15.41 好莱客                             9.26                        14.82                   21.96 金牌厨柜                           35.00                        36.02                   33.21                                               大华核字[2024]001048 号问询函回复 皮阿诺                      44.86                     38.55             48.18 我乐家居                     12.53                      9.71             18.92 平均值                      16.89                     17.22             20.30 志邦家居                     32.84                     30.75             32.05   注:同行业可比公司数据来源于各公司公开透露信息,尚品宅配的业务模式主要包括直 营专卖店模式和经销商模式,基本无大量业务收入。   由上表可知,公司大量业务收入占营业收入的比例高于同行业可比公司欧派 家居、索菲亚、好莱客,使得公司应收账款(含合同钞票)占营业收入的比例高 于上述公司。公司应收账款(含合同钞票)占营业收入比例高于金牌厨柜,主要 系金牌厨柜大量业务多选拔工程经销商模式,回款周期较短,而公司主要采用直 接与地产商坚强合同的业务模式,回款受客户资金安排、相貌工期、工程验收结 算等成分影响,周期相对较长。公司应收账款(含合同钞票)占营业收入比例低 于皮阿诺,主要系皮阿诺受恒大集团等房地产客户影响,应收账款余额较大,且 长较快。   论说期内,公司应收账款(含合同钞票)盘活率与同行业可比公司对比情况 如下:                                                                单元:次   可比公司        2023 年度                   2022 年度            2021 年度 欧派家居                13.54                         16.29              22.66 索菲亚                     5.78                       6.29               8.69 好莱客                 11.86                          8.40               9.60 金牌厨柜                19.52                         25.52              44.56 皮阿诺                     0.94                       1.41               4.43 我乐家居                    3.09                       3.47               5.77 尚品宅配                17.36                         23.02              47.82    平均值              10.30                         12.06              20.50   志邦家居                  3.86                       4.21               5.71   注:应收账款(含合同钞票)盘活率=营业收入÷(应收账款+合同钞票)平均余额   论说期内,同行业可比公司应收账款(含合同钞票)盘活率均呈下落趋势, 平均值分别为 20.50 次、12.06 次和 10.30 次,与公司应收账款(含合同钞票)周                                                   大华核字[2024]001048 号问询函回复 转率的变动趋势基本保持一致。论说期内,精装房政策在一、二线城市快速鼓吹, 定制家居企业不同程度发力大量业务,导致同行业可比公司应收账款(含合同资 产)金额呈增长趋势,盘活率呈下落趋势。此外,同行业可比公司之间的应收账 款(含合同钞票)盘活率水平存在较大互异,主要原因系各公司大量业务占等到 大量业务选拔的业务模式有所互异,详见前文回复。总体来看,公司盘活率水平 位于同行业可比公司区间范围内。   要而言之,论说期内,公司应收账款(含合同钞票)金额加多、应收账款(含 合同钞票)占营业收入比例上升、应收账款(含合同钞票)盘活率下落具有合理 性,相宜公司施行业务开展情况,且与同行业可比公司趋势基本一致。      二、联结主要客户及逾期客户的经营情况及偿债身手、账龄结构、期后回 款情况、同行业可比公司情况等,分析应收账款(含合同钞票)的坏账准备计 提的充分性;应收款项(含合同钞票)坏账准备余额占应收款项(含合同钞票) 余额的比例彰着低于同行业可比公司平均值的合感性      (一)主要客户及逾期客户的账龄结构   遣散 2023 年末,公司前十大应收账款(含合同钞票)客户账龄结构情况如 下:                                                                  单元:万元;%  相貌           月末余额         金额          占比        金额          占比      金额         占比 绿地控股      24,758.14   17,978.83     72.62    6,137.72    24.79    641.60     2.59 保利集团       9,115.72    6,352.36     69.69    2,458.45    26.97    304.91     3.34 中海集团       9,021.97    8,835.09     97.93      20.70      0.23    166.18     1.84 龙湖集团       7,857.57    6,330.95     80.57    1,158.06    14.74    368.56     4.69 阳光城控股      5,266.55     294.19       5.59     745.00     14.15   4,227.36   80.27 中骏集团控股     5,090.04    4,366.61     85.79     508.35      9.99    215.07     4.23 好意思的置业       4,191.61    4,143.73     98.86      46.97      1.12      0.92     0.02 时间中国控股     4,076.09    1,577.27     38.70    1,287.79    31.59   1,211.03   29.71 新城控股       3,843.11    3,634.18     94.56     174.18      4.53     34.76     0.90 金地集团       3,572.73    2,315.48     64.81    1,257.25    35.19          -       -  统统       76,793.54   55,828.70     72.70   13,794.46    17.96   7,170.39    9.34                                                                     大华核字[2024]001048 号问询函回复            遣散 2023 年 12 月末,公司前十大应收账款(含合同钞票)客户账龄结构总         体细腻,2 年以内应收账款的占比为 90.66%,占比较高,除阳光城控股外,应收         账款账龄基本保持在 2 年以内。            遣散 2023 年 12 月末,公司前十大应收账款(含合同钞票)逾期客户账龄结         构情况如下:                                                                                   单元:万元;%                                                            应收账款(含合同钞票)的账龄情况  相貌                                             1 年以内                     1-2 年                  2 年以上                      应收账款余        逾期占      应收账款                       应收账款                应收账款         逾期金额                                               占比                     占比                     占比                        额           比        余额                         余额                  余额 绿地控股      6,809.89    24,758.14    27.51    17,978.83      72.62       6,137.72   24.79         641.60    2.59 阳光城控股     4,607.40     5,266.55    87.48      294.19        5.59        745.00    14.15    4,227.36      80.27 保利集团      2,130.18     9,115.72    23.37     6,352.36      69.69       2,458.45   26.97         304.91    3.34 时间中国控 股 金科股份      1,357.92     1,357.92   100.00               -        -          2.60    0.19    1,355.31      99.81 深圳前海花 万里供应链 握住服务有 限公司 武汉瑞虹置 业有限公司 好意思的置业      1,221.82     4,191.61    29.15     4,143.73      98.86         46.97     1.12           0.92    0.02 朗诗绿色管 理 新城控股       803.07      3,843.11    20.90     3,634.18      94.56        174.18     4.53          34.76        -  统统      22,210.39    56,708.24    39.17    34,199.55      60.31      12,784.74   22.54    9,723.95      17.15            遣散 2023 年 12 月末,公司前十大应收账款(含合同钞票)逾期客户账龄结         构总体细腻,2 年以内应收账款的占比为 82.85%,占比较高;其中,除阳光城控         股、金科股份、武汉瑞虹置业有限公司外,应收账款账龄基本保持在 2 年以内。            (二)主要客户及逾期客户的经营情况及偿债身手            论说期内,公司主要客户及逾期客户的经营情况及偿债身手如下:                                                                                   单元:亿元;%          客户称号                相貌                                       大华核字[2024]001048 号问询函回复               营业收入      3,602.45         4,355.20      5,442.86               归母净利润       -95.56           10.10         61.79   绿地控股               总钞票      11,939.22        13,653.21     14,690.98 (600606.SH)               归母净钞票       803.40          906.51        899.73               钞票欠债率        87.84           87.97         88.84               营业收入      3,468.28         2,810.17      2,849.33               归母净利润       120.67          183.47        273.88   保利发展               总钞票      14,369.12        14,704.64     13,999.33 (600048.SH)               归母净钞票     1,985.43         1,962.64      1,955.61               钞票欠债率        76.55           78.09         78.36               营业收入        409.32          411.27        298.18               归母净利润        14.45             8.16        20.26 保利置业集团               总钞票       2,058.11         2,031.15      1,924.80 (0119.HK)               归母净钞票       341.00          329.30        313.73               钞票欠债率        78.06           79.43         80.26               营业收入        477.77          399.19        425.26               归母净利润       -80.69          -125.53        -69.52    阳光城               总钞票       2,427.14         2,996.93      3,582.71 (400199.NQ)               归母净钞票       -31.96           52.20        181.92               钞票欠债率        96.22           91.64         88.25               营业收入      1,807.37         2,505.65      2,233.75               归母净利润       128.50          243.62        238.54  龙湖集团               总钞票       7,004.07         7,867.74      8,756.51 (0960.HK)               归母净钞票     1,519.67         1,421.00      1,249.49               钞票欠债率        66.24           70.36         74.66               营业收入      1,191.74         1,154.57      1,682.32               归母净利润            7.37        13.94        125.98   新城控股               总钞票       3,741.09         4,579.07      5,342.93 (601155.SH)               归母净钞票       600.78          594.81        593.10               钞票欠债率        76.90           80.46         81.82               营业收入        210.11          244.24        436.35 时间中国控股               归母净利润       -45.07           -99.36        32.60 (1233.HK)               总钞票       1,211.07         1,499.27      1,983.93                                             大华核字[2024]001048 号问询函回复                归母净钞票                6.33         57.49        192.62                钞票欠债率            91.20            86.72         78.50                营业收入          1,415.04          1,394.79      1,711.40                归母净利润           189.49           194.03        241.29   中海集团          总钞票          6,283.76          6,195.26      6,448.88                归母净钞票         2,196.39          2,006.44      1,811.35                钞票欠债率            62.60            65.57         70.40                营业收入            735.64           736.31        737.03                归母净利润                9.14         17.26         37.44  好意思的置业                 总钞票          2,015.79          2,519.39      2,885.20 (3990.HK)                归母净钞票           253.09           248.65        235.12                钞票欠债率            75.14            80.03         83.43                营业收入            209.61           267.05        377.37                归母净利润           -79.91              0.25        30.70 中骏集团控股                 总钞票          1,678.90          1,939.64      1,950.13 (1966.HK)                归母净钞票            97.24           197.11        217.86                钞票欠债率            87.80            81.12         78.10                营业收入             90.40           140.19         80.76                归母净利润                -8.61        -25.89         -7.78 朗诗绿色握住                 总钞票            193.54           199.87        278.83 (0106.HK)                归母净钞票                -0.11          7.17        39.25                钞票欠债率            89.29            86.52         79.98                营业收入            632.38           548.62       1,123.10                归母净利润           -87.32          -213.92         36.01  金科股份                 总钞票          2,242.19          2,995.36      3,713.62 (000656.SZ)                归母净钞票            35.08           124.50        389.18                钞票欠债率            90.80            87.02         79.07                营业收入            980.08          1,200.35       989.35                归母净利润                8.88         61.07         94.10   金地集团                 总钞票          3,738.47          4,193.83      4,628.10 (600383.SH)                归母净钞票           650.60           652.30        629.81                钞票欠债率            68.73            72.28         76.19 武汉瑞虹置业有       2017 年 5 月成立,注册老本(实缴老本)5,500 万元,武汉联力佳成置业   限公司         有限公司持股 90.91%,登记状态存续,无公开财务数据                                   大华核字[2024]001048 号问询函回复 深圳前海花万里 供应链握住服务             有限公司持股 60%,登记状态存续,无公开财务数据   有限公司   注:上述客户信息来源于各公司公开透露的按时论说或债券受托握住事务论说;中海集 团指中海企业发展集团有限公司过头下属单元;阳光城控股、保利集团系按归拢收敛口径合 并透露的集团客户,无公开财务数据,因此列示其下属公众公司阳光城(400199.NQ)、保 利发展(600048.SH)及保利置业集团(0119.HK)关联财务数据。    由上表可见,论说期内,公司大量业务主要客户多为国内著名的品牌房地产 开发上市公司或大型企业,业务和钞票边界较大。其中:    (1)保利发展、保利置业集团、龙湖集团、新城控股、中海集团、好意思的置 业、金地集团经营细腻,净利润持续为正,偿债身手较好;绿地控股、中骏集团 控股 2020-2022 年盈利,虽在 2023 年度出现圆寂,但期后回款情况细腻,且绿 地控股 2024 年一季度杀青盈利,归母扣非净利润为 21,621.33 万元;朗诗绿色管 理虽圆寂,基于:①公司已保全其 6 套住宅、2 套商铺等钞票,按市场价值估算 可收回金额约为 879.98 万元;②截止 2024 年 3 月末,其 2021 年末、2022 年末、 回款中;③截止 2023 年 12 月末公司已按照账龄组统统提坏账准备 311.09 万元 等成分,基本概况掩饰期末刊行东谈主应收朗诗绿色握住余额,风险敞口较小,因此 公司未合座对上述客户单项计提坏账准备。    (2)阳光城、时间中国控股、金科股份经营边界有所下落,事迹有所下滑, 钞票欠债率较高,一定程度上影响其偿债身手,因此公司已合座对上述客户单项 计提坏账准备。    针对公司未单项计提的主要客户及逾期客户,经检索,同行业可比公司中, 皮阿诺对中骏集团单项计提比例 30.08%,但公司应收中骏集团控股款项账龄集 中在 1 年以内且期后回款情况细腻,因此未单项计提;索菲亚相同对保利集团、 中海集团、好意思的置业按组统统提坏账准备;其余可比公司未透露其针对上述客户 的单项计提情况。综上,公司针对上述客户的坏账计提情况相宜公司施行情况, 与同行业可比公司不存在紧要互异。    (三)主要客户及逾期客户的期后回款情况    论说期内,公司主要客户及逾期客户应收账款(含合同钞票)的期后回款情 况如下所示:                                                                                                                  大华核字[2024]001048 号问询函回复                                                                                                                                      单元:万元;%    序            客户称号         应收账款余                             期后回       应收账款                           期后回      应收账款                       期后回    号                                       期后回款                                    期后回款                                   期后回款                           额                               款比例        余额                            款比例       余额                        款比例         深圳前海花万里供应链管         理服务有限公司            统统                82,250.54      18,509.04      22.50    69,669.43       46,729.13       67.07   59,616.70     50,166.92     84.15 注:期后回款统计遣散 2024 年 3 月 31 日                                               大华核字[2024]001048 号问询函回复         遣散 2024 年 3 月末,公司主要客户及逾期客户论说期各期末应收账款(含    合同钞票)的期后回款率分别为 84.15%、67.07%和 22.50%,2021 年末和 2022    年末应收账款(含合同钞票)的期后回款率较高,2023 年末的期后回款率有所    下落,主要系回款时刻较短且阳光城控股、时间中国控股、深圳前海花万里供应    链握住服务有限公司、武汉瑞虹置业有限公司、金科股份、朗诗绿色握住等客户    回款较少所致。         (四)主要客户及逾期客户总体分析         从主要客户及逾期客户的账龄结构、经营及偿债情况及期后回款来看,阳光    城控股事迹下滑,应收账款账龄较长、逾期金额较大、期后回款较少;时间中国    控股、金科股份事迹下滑,钞票欠债率较高,期后回款较少;武汉瑞虹置业有限    公司、深圳前海花万里供应链握住服务有限公司应收账款账龄较长,期后回款较    少。除此之外,公司主要客户及逾期客户的应收账款回收不存在紧要风险。         公司已采用一系列要领收敛上述客户的应收账款回收风险,包括加强催收力    度、洽谈以房抵债、诉讼、保全财产等。针对武汉瑞虹置业有限公司,公司已对    其诉讼,并已保全其钞票,当今已胜诉进入强制践诺阶段;针对阳光城控股、时    代中国控股、金科股份、深圳前海花万里供应链握住服务有限公司单项计提了减    值损失,详见本题“三/(二)按单项计提坏账准备的应收账款对应的主要客户    情况、逾期情况、计提比例及细目依据,关联风险客户坏账准备单项计提比率不    同的原因,是否与同行业可比公司一致”。         (五)同行业可比公司情况,应收账款(含合同钞票)的坏账准备计提的充    分性,应收款项(含合同钞票)坏账准备余额占应收款项(含合同钞票)余额的    比例彰着低于同行业可比公司平均值的合感性         (1)按组统统提坏账准备政策         遣散 2023 年 12 月 31 日,公司和同行业可比公司按组统统提坏账准备的比    举例下:  账龄     志邦家居    欧派家居    金牌厨柜     我乐家居         好莱客     索菲亚      皮阿诺      尚品宅配                                                             大华核字[2024]001048 号问询函回复                      户计提比例                                                                18.68%                      为 15.93%,加 (含 2 年)                                                     33.90%                        100.00%                      提 比 例 为 (含 3 年)                                                     54.53%                      客户计提比 (含 4 年)                                                     82.40%                      未小心透露 (含 5 年)              计提比例           由上表可知,公司按组统统提应收账款坏账政策与同行业可比公司基本保持      一致,不存在权贵互异。           (2)按单项计提坏账准备政策           遣散 2023 年 12 月 31 日,公司和同行业可比公司按单项计提坏账准备的政      策和比举例下:       公司称号                                    单项政策                     部单干程客户无法偿还到期债务或信用评级下落的应收款项,单项计提比例      欧派家居                     为 68.41%                     对恒大的应收款项,单项计提比例为 95%;对其他预测无法回收的其他地产      索菲亚            公司,单项计提比例 51.87%;对其他预测无法回收的经销商客户,单项计提                     比例为 95.67%                     对款项收回存在紧要不细目性的应收款项,单项计提比例 100%;恒大的应收      好莱客            款项,单项计提比例为 80%;对应收账款出现资金流动性问题的部分客户,                     单项计提比例 43.36%                     对预测无法全额收回的工程应收款项,单项计提比例为 50%-100%;对其他预      金牌厨柜                     计无法全额收回的经销商应收款项,单项计提比例为 20%-100%                     对恒大的应收款项,单项计提比例为 80%;对中南、中国奥园、海伦堡、正      皮阿诺            荣地产、龙光、远洋、中骏集团、三盛实业、中梁的应收款项,单项计提比                     例为 30%-50.35%;对其他预测无法收回的应收款项,单项计提比例为 100%                     对预测无法全额收回的恒大应收款项,单项计提比例为 98%;对预测无法全                     额收回的中原幸福、金科应收款项,单项计提比例为 80%;对预测无法全额      我乐家居           收回的融创应收款项,单项计提比例为 60%;对预测无法全额收回的海伦堡、                     正荣、弘阳应收款项,单项计提比例为 40%;对其他预测无法收回的经销商                     应收款项,单项计提比例为 97.43%      尚品宅配           对预测无法收回话收款项,单项计提比例 100%                     对预测可收回性较低或无法收回的客户应收款项,根据风险等第单项计提比      志邦家居                     例为 50%-100%           如上表所示,同行业可比公司对应收账款单独计提坏账准备主要基于个别房      地产客户出现经营贫寒、流动性风险加多等而计提的单项减值损失。与同行业可      比公司比较,公司单项计提政策和比例不存在权贵互异。                                                                    大华核字[2024]001048 号问询函回复       情况         论说期各期末,公司与同行业可比公司应收账款(含合同钞票)坏账准备计       提情况如下:                                                                                    单元:万元;% 公司称号                                  计提                                   计提                                 计提              余额          坏账准备                      余额       坏账准备                     余额           坏账准备                                       比例                                   比例                                 比例 欧派家居        175,238.84    39,077.30   22.30    161,206.30   25,525.81      15.83   114,750.94     13,581.62   11.84 索菲亚         196,416.63    92,303.16   46.99    207,564.05   72,765.65      35.06   149,135.83     42,849.69   28.73 好莱客          20,524.51     3,237.83   15.78     17,660.24       2,714.68   15.37    49,548.08     12,754.79   25.74 金牌厨柜         19,403.85     3,847.35   19.83     17,954.53       3,025.23   16.85     9,890.68        750.38    7.59 皮阿诺         142,162.99    89,964.06   63.28    137,551.44   85,901.87      62.45    68,672.60     37,816.98   55.07 我乐家居         53,363.44    43,200.05   80.95     57,385.97   38,054.96      66.31    38,687.30     22,611.07   58.45 尚品宅配         29,923.37    11,047.93   36.92     26,513.36       5,598.62   21.12    19,650.38      2,470.47   12.57 平均计提 比例 志邦家居       179,330.53    29,814.49    16.63    137,677.39   16,591.54      12.05   118,289.84     10,090.98    8.53         论说期各期末,公司应收账款(含合同钞票)坏账准备余额占应收账款(含       合同钞票)余额的比例分别为 8.53%、12.05%和 16.63%,呈逐步上升趋势,与       同行业可比公司平均值变化趋势一致。同行业可比公司坏账准备计提比例平均值       较高,主要原因系索菲亚、好莱客、皮阿诺、我乐家居等同行业可比公司针对恒       大集团、中原幸福等客户单项计提大额坏账准备。论说期内,恒大集团非公司的       主要客户,期末应收账款(含合同钞票)余额 90.79 万元,同期中原幸福非公司       客户,因此对公司的影响较小。         论说期各期末,扣除恒大集团和中原幸福单项计提金额后,公司与同行业可       比公司应收账款(含合同钞票)坏账准备计提情况如下:                                                                                    单元:万元;%                                                                    计  公司称号                    坏账准      计提                    坏账准        提                 坏账准          计提                余额                             余额                           余额                           备       比例                     备         比                  备           比例                                                                    例                                                              大华核字[2024]001048 号问询函回复 欧派家居                                                                                     11.84 索菲亚                           9.77                           5.59                         3.95 好莱客                                                                                       8.40 金牌厨柜                                                                9,890.68   750.38     7.59 皮阿诺                           7.43                           4.73                         5.12 我乐家居                                                         7.79                         5.16 尚品宅配                                                                                     12.57 平均计提比 例 志邦家居                                                                                      8.46        由上表可知,扣除恒大集团和中原幸福单项计提金额后,公司应收账款(含   合同钞票)坏账准备余额占应收账款(含合同钞票)余额的比例和同行业可比公   司不存在权贵互异。        要而言之,公司应收账款(含合同钞票)坏账准备计提政策与同行业可比公   司不存在权贵互异,应收账款(含合同钞票)的坏账准备计提充分,应收账款(含   合同钞票)坏账准备占比低于同行业可比公司平均值的主要原因系索菲亚、好莱   客、皮阿诺、我乐家居等同行业可比公司针对恒大集团、中原幸福等客户单项计   提大额坏账准备,扣除恒大集团和中原幸福单项计提金额后不存在权贵互异。        三、按单项计提与按组统统提的分袂圭臬,按单项计提坏账准备的应收账款   对应的主要客户情况、逾期情况、计提比例及细目依据,关联风险客户坏账准备   单项计提比率不同的原因,是否与同行业可比公司一致,联结关联客户当今的经   营情景说明公司应收账款坏账准备计提是否充分        (一)按单项计提与按组统统提的分袂圭臬        公司对在单项用具层面信用情景彰着恶化、畴昔回款可能性较低、照旧发生   信用减值的能以合理成本评估预期信用损失的充分把柄的应收账款单独细目其   信用损失算提坏账准备。当在单项用具层面无法以合理成本评估预期信用损失的   充分把柄时,公司参考历史信用损失劝诫,联结刻下情景以及对畴昔经济情景的   预测,编制应收账款账龄与通盘存续期预期信用损失率对照表,打算预期信用损                                                         大华核字[2024]001048 号问询函回复      失,按照账龄组统统提坏账准备。        (二)按单项计提坏账准备的应收账款对应的主要客户情况、逾期情况、计      提比例及细目依据,关联风险客户坏账准备单项计提比率不同的原因,是否与同      行业可比公司一致      比例及细目依据,关联风险客户坏账准备单项计提比率不同的原因        遣散 2023 年 12 月 31 日,公司按单项计提坏账准备的主要客户情况如下:                                                                       单元:万元        应收账款                                单项计提         计提 公司称号   (含合同         逾期金额                                     单项计提依据                                 金额          比例        钞票)余额                                                     该客户存在债务违约情形,2021 年起持续亏                                                     损,钞票欠债率逾越 90%,2023 年 8 月阳光 阳光城控                                                城股票被深交所摘牌退市;应收账款账龄较 股                                                   长,逾期比例较高,期后回款较少。公司预测                                                     款项收回存在较大不细目性,按 80%单项计提                                                     坏账准备                                                     该客户存在债务违约情形,2022 年起圆寂,                                                     钞票欠债率接近 90%,股票正常交易;应收账 时间中国  控股                                                     项收回存在一定不细目性,按 50%单项计提坏                                                     账准备 深圳前海 花万里供                                                该客户应收账款账龄较长,逾期比例较高,期 应链握住     1,402.86   1,277.87     701.43      50%    后回款较少。公司预测款项收回存在一定不确 服务有限                                                定性,按 50%单项计提坏账准备  公司                                                     该客户存在债务违约情形,2022 年起圆寂,                                                     钞票欠债率接近 90%,2023 年 5 月被债权东谈主                                                     恳求重整,2024 年 4 月被实施退市风险警示; 金科股份     1,357.92   1,357.92    1,357.92   100%                                                     应收账款逾期比例较高,期后回款较差,抵房                                                     可能性较低。公司预测款项无法收回,按 100%                                                     全额计提坏账准备 宁波炅睿                                                     公司胜诉后无可践诺财产,预测款项无法收 贸易有限      561.93     561.93      561.93    100%                                                     回,按 100%全额计提坏账准备 公司 建丰建筑                                                     公司胜诉后无可践诺财产,预测款项无法收 科技有限      286.60     286.60      286.60    100%                                                     回,按 100%全额计提坏账准备 公司 小计      12,951.95   9,897.94    9,184.05      -                   - 单项计提统统金额                       12,116.41      -                   -                                             大华核字[2024]001048 号问询函回复 占单项计提统统金额的比例        75.80%      -                     -     公司概述酌量客户本身的经营情况、财务情景、融资身手、偿债身手以及对   应应收账款账龄结构、期后回款、诉讼保全、抵房意愿等多种成分后预测款项收   回的可能性,并细目单项计提比例。公司对上述客户的单项计提金额为 9,184.05   万元,单项计提的坏账准备合理、充分。     论说期末,同行业可比公司应收款项的单项计提情况如下:    公司称号                         单项计提情况           部单干程客户无法偿还到期债务或信用评级下落的应收款项,单项计提比例   欧派家居           为 68.41%           对恒大的应收款项,单项计提比例为 95%;对其他预测无法回收的其他地产   索菲亚     公司,单项计提比例 51.87%;对其他预测无法回收的经销商客户,单项计提           比例为 95.67%           对款项收回存在紧要不细目性的应收款项,单项计提比例 100%;恒大的应收   好莱客     款项,单项计提比例为 80%;对应收账款出现资金流动性问题的部分客户,           单项计提比例 43.36%           对预测无法全额收回的工程应收款项,单项计提比例为 50%-100%;对其他预   金牌厨柜           计无法全额收回的经销商应收款项,单项计提比例为 20%-100%           对恒大的应收款项,单项计提比例为 80%;对中南、中国奥园、海伦堡、正   皮阿诺     荣地产、龙光、远洋、中骏集团、三盛实业、中梁的应收款项,单项计提比           例为 30%-50.35%;对其他预测无法收回的应收款项,单项计提比例为 100%           对预测无法全额收回的恒大应收款项,单项计提比例为 98%;对预测无法全           额收回的中原幸福、金科应收款项,单项计提比例为 80%;对预测无法全额   我乐家居    收回的融创应收款项,单项计提比例为 60%;对预测无法全额收回的海伦堡、           正荣、弘阳应收款项,单项计提比例为 40%;对其他预测无法收回的经销商           应收款项,单项计提比例为 97.43%   尚品宅配    对预测无法收回话收款项,单项计提比例 100%           对预测可收回性较低或无法收回的客户应收款项,根据风险等第单项计提比   志邦家居           例为 50%-100%     如上表所示,同行业可比公司对应收账款单独计提坏账准备主要基于个别房   地产客户出现经营贫寒、流动性风险加多等而计提的单项减值损失。     针对公司按单项计提坏账准备的主要客户,同行业可比公司和其他上市公司   的单项计提比举例下:                同行业可比公司单项                                   刊行东谈主单项      公司称号                             其他上市公司单项计提比例                   计提比例                                      计提比例                                       中天精装 51.57%、奥普家居  阳光城控股             未透露                                        80%                                     大华核字[2024]001048 号问询函回复 时间中国控股         未透露                  未透露               50% 深圳前海花万里供应链                未透露                金龙羽 100%            50% 握住服务有限公司 金科股份         我乐家居 80%            中天精装 50%            100% 宁波炅睿贸易有限公司     未透露               浙大网新 100%           100% 建丰建筑科技有限公司     未透露               震安科技 71.70%         100%     由上表可知,针对上述客户的单项计提比例,同行业可比公司中仅我乐家居 透露了其对金科股份按 80%单项计提坏账准备。经检索,其他上市公司存在对阳 光城控股、深圳前海花万里供应链握住服务有限公司、金科股份、宁波炅睿贸易 有限公司和建丰建筑科技有限公司单项计提坏账准备的情形。比较而言,刊行东谈主 对阳光城控股、宁波炅睿贸易有限公司的单项计提比例与上述公司不存在权贵差 异,对深圳前海花万里供应链握住服务有限公司、金科股份和建丰建筑科技有限 公司的单项计提比例存在一定互异,主要基于上述客户本身的经营情况、财务状 况、融资身手、偿债身手以及对应应收账款账龄结构、期后回款、诉讼保全、抵 房意愿等多种成分进行的概述判断,具有合感性。总体来看,与同行业可比公司 比较,公司单项计提政策不存在权贵互异,单项计提比例存在一定互异具有合理 性。      (三)联结关联客户当今的经营情景说明公司应收账款坏账准备计提是否充 分     关联客户的经营情况请参见本题“二/(二)主要客户及逾期客户的经营情 况及偿债身手”部分的关联表述。     要而言之,公司按照单项和账龄组合分类计提坏账准备,分袂圭臬准确、合 理。公司联结客户本身的经营情况、财务情景、融资身手、偿债身手以及对应应 收账款账龄结构、期后回款、诉讼保全、抵房意愿等多种成分后预测款项收回的 可能性,并细目单项计提比例;参考历史信用损失劝诫,联结刻下情景以及对未 来经济情景的预测,编制应收账款账龄与通盘存续期预期信用损失率对照表,计 算预期信用损失,按照账龄组统统提坏账准备。公司应收账款计提政策与同行业 可比公司不存在权贵互异,应收账款坏账准备计提充分。                                                            大华核字[2024]001048 号问询函回复             四、论说期末工抵房关联抵债钞票的具体情况(包括数目、面积、单价、地           点、建筑状态、过户情况等),公司对上述钞票的去化情况或处置磋商;并联结           上述情况、相近房产近期成交情况及成交单价等,说明关联应收账款是否存在减           值情形             (一)论说期末工抵房关联抵债钞票的具体情况(包括数目、面积、单价、           地点、建筑状态、过户情况等),公司对上述钞票的去化情况或处置磋商             论说期末,公司前十大工抵房楼盘的具体情况如下:                                                                      去化情 序         楼盘    数目    总面积        平均单价        账面余额        建筑状   过户          对应的主      客户所属      地点                                                              况或处 号         称号    (套)   (㎡)        (元)         (万元)         态    情况          要客户        集团                                                                      置磋商                                                                            宁波都采 绿地控股      安徽   绿地      合肥   中心                                                                             限公司       SH)      江苏   春风                                                               南通鸿升达贸易有限      苏州   南岸                                                                    公司      辽宁   玖熙                                                               潍坊锦琴房地产开发      沈阳   墅                                                                   有限公司      山东   碧云                                                   已过          深圳前海花万里供应      青岛   湾                                                    户8套         链握住服务有限公司                                                                            上海煜璞 新城控股      江苏   翡丽                                             正在建      南京   铂湾                                             设中                                                                             公司       SH)      安徽   金盆                                             正在建               河北荣盛建筑材料有      黄山   湾                                              设中                    限公司      湖南   中南                                                               潍坊锦琴房地产开发      常德   珑悦                                                                  有限公司           云栖                                                               上坤置业有限公司、      江苏      南京           璟园                                                                     司                                                                            重庆庆科                                                                            商贸有限                                                                                    金科股份      江西   集好意思                                                               公司、重      南昌   天宸                                                               庆庆宇建                                                                                       SZ)                                                                            筑材料有                                                                             限公司                                                                            海丰县骏                                                                            宏房地产                                                                                    时间中国                                                                            开发有限      广东   时间                                                                         控股      广州   云来                                                                       (1233.HK                                                                            会时间盛                                                                                        )                                                                            景投资有                                                                             限公司                                                                 大华核字[2024]001048 号问询函回复                                                                            去化情 序         楼盘    数目     总面积          平均单价        账面余额          建筑状    过户             对应的主   客户所属     地点                                                                     况或处 号         称号    (套)    (㎡)          (元)         (万元)           态     情况             要客户     集团                                                                            置磋商     小计          144    19,412.58            -   28,037.16                       -          工抵房关联抵债钞票统统余额                          40,667.82                       -           前十大工抵房占总数比例                            68.94%                         -             遣散论说期末,工抵房关联抵债钞票前十大楼盘的账面余额统统 28,037.16          万元,占工抵房关联抵债钞票余额的比例为 68.94%。上述小区中,建筑状态处          于已完工状态的工抵房余额为 25,101.17 万元,占比 89.53%,且大部分楼盘位于          省会城市、磋商单列市或者旅游城市,地舆位置较好。为镌汰交易成本,经与房          地产开发商协商一致,针对部分处于已完工状态的楼盘,公司尚未办理过户登记          手续。公司尚未完工的工抵房当今处于正常建筑中。             公司前十大工抵房楼盘对应的主要客户中,深圳前海花万里供应链握住服务          有限公司、金科股份、时间中国控股、绿地控股、新城控股应收账款关联情况已          在本题前文分析,其他客户截止到 2023 年 12 月 31 日的应收账款情况如下:           客户称号                                                                 期后进展说明                         应收账款余额             坏账准备金额            主要款项性质      南通鸿升达贸易有                                                            已陆续到达付款节点,正      限公司                                                                 在换取回款      潍坊锦琴房地产开                                        -                 -           -                        -      发有限公司      河北荣盛建筑材料      有限公司      上坤置业有限公司                          -                 -           -                        -      上海京大置业有限      公司            注:同行业可比公司未透露对上述客户的计提情况             (二)联结上述情况、相近房产近期成交情况及成交单价等,说明关联应收          账款是否存在减值情形             论说期末公司前十大工抵房楼盘的账面单价、近期成交情况及市场价钱情况          如下:                                                                          近期成   遣散 2023 年 12      序                                   近期市场公允            地点         楼盘称号    账面工抵房单价(元)                                 交数目   月 31 日已提减值      号                                    价钱(元)                                                                          (套)    金额(万元)                                                              大华核字[2024]001048 号问询函回复                                                                     近期成        遣散 2023 年 12     序                                             近期市场公允           地点      楼盘称号   账面工抵房单价(元)                                 交数目        月 31 日已提减值     号                                              价钱(元)                                                                     (套)         金额(万元)                   云栖风华                    璟园              统统                    -                     -           -               1,857.62           注:遣散 2023 年 12 月 31 日,上述楼盘中仅玖熙墅有成交纪录,其余为期房或刚交房,          尚无公开的成交纪录,以挂牌价列示。            论说期各期末,公司对关联工抵房进行减值测试,参考市场公允价钱细目其          可回收金额,并计提减值准备。对于近期存在成交纪录的工抵房,公司以成交均          价行为市场公允价钱,无成交纪录的,参考挂牌价钱。            要而言之,公司已对工抵房进行减值测试,减值计提充分。            五、论说期内照旧杀青销售或处置的工抵房的具体情况,包括面积、价钱、          销售周期、司帐处理等            (一)论说期内照旧杀青销售或处置的工抵房的具体情况,包括面积、价钱、          销售周期            论说期内,公司积极通过销售、出租或私用等多种姿色处置工抵房,其中公          司已销售工抵房的具体情况如下:                                                                                  处置损 序                        套    总面积                       处置总价        账面价值     地点         小区称号                       单价(元)                                  失(万         处置周期 号                        数    (㎡)                       (万元)        (万元)                                                                                   元)                                                      大华核字[2024]001048 号问询函回复         合 计           59   6,874.20            -   6,953.35   7,212.09   275.53      -             论说期内,公司已销售的工抵房金额 6,953.35 万元,工抵房账面金额 7,212.09        万元,处置损失 275.53 万元,处置损失率较低,处置周期较短。论说期内,公        司已处置工抵房的金额占比为 15.89%,已处置工抵房套数 59 套,处置套数占比        或刚委派的状态,公司将持续关爱工抵房的建筑程度,并加速鼓吹工抵房的处置        责任。             (二)司帐处理                               大华核字[2024]001048 号问询函回复   论说期内,公司照旧杀青销售或处置的工抵房的司帐处理为根据购买方的支 付姿色不同借记银行入款、其他应收款、其他应付款(与代理商抵减服务费)、 应付账款(与供应商抵减货款)等科目,根据工抵房的账面价值贷记其他非流动 钞票,如有差额,计入钞票处置收益,具体如下:   借:银行入款/其他应收款/其他应付款/应付账款   贷:其他非流动钞票       钞票处置收益(如有)   六、针对未办理网签或产权变更登记的工抵房,是否存在可能无法正常委派 的风险   公司少许工抵房存在尚未办理网签或产权登记的情形,主要原因包括:1、 为提高工抵房的变现身手。部分地区新址网签后不得改名,网签后处置视为二手 房交易,加多了交易成本和变现难度,待公司细目买受东谈主后办理网签和产权登记; 年 12 月 31 日,公司未办理网签工抵房余额为 7,936.55 万元,占工抵房总金额的   公司主要基于提高变现身手的目的或因房地产政策收敛而未办理网签,同期 公司工抵房东要位于省会城市、磋商单列市或者旅游城市,地舆位置较好,当今 均已完工或处于正常建筑中,预测无法正常委派的风险较低。近期国度房地产政 策持续发力,部分城市陆续放开限购限贷政策。公司将持续关爱地方政策,待限 制政策慢慢撤销后办理网签或产权登记,同期加大工抵房处置力度,以进一步降 低工抵房无法正常委派的风险。   要而言之,公司存在少许未办理网签或产权变更登记的工抵房,预测无法正 常委派的风险较低。   七、联结部分上市公司针对未办理网签的工抵房仍在应收或转入其他应收款 核算并计提坏账的情况,说明公司司帐核算与同行业不一致的原因,未计提坏账 的合感性   根据《企业司帐准则第 22 号—金融用具阐发和计量》第十一条法则,金融 钞票知足下列条件之一的,应当断绝阐发:(一)收取该金融钞票现款流量的合                             大华核字[2024]001048 号问询函回复 同权力断绝;(二)该金融钞票已转化,且该转化知足《企业司帐准则第 23 号 —金融钞票转化》对于金融钞票断绝阐发的法则。公司与大量业务客户等交易各 方签订抵债条约后,公司因取得抵债钞票,收取该应收账款的合同权力断绝,并 灭亡了对该应收账款的收敛,知足了应收账款断绝阐发的条件,应收账款应当终 止阐发。   根据企业司帐准则应用指南,“其他非流动钞票”核算除历久股权投资、固 定钞票、在建工程、工程物质、无形钞票等钞票除外的其他非流动钞票。公司在 取得以房抵债钞票时,已签订抵房条约,明确锁定房产信息,领有了获得该房产 的权力,但并未施行持有抵债房产,不知足固定钞票或者投资性房地产的阐发条 件;同期公司为检朴关联交易税费等成本以及寻找合适的买受东谈主进行磋商需要合 理时刻,部分抵债钞票暂未办理网签手续,因此在过渡期内将其转入其他非流动 钞票列报。经查询,不同上市公司针对未办理网签工抵房的司帐处理有所互异, 同行业可比公司中,索菲亚在《对于索菲亚家居股份有限公司向特定对象刊行股 票恳求文献反馈意见的回复(2023 年一季度财务数据更新版)》(2023 年 5 月 科目)的情形,其他同行业可比公司未列示和说明关联信息。   公司在每个钞票欠债表日判断历久钞票是否存在可能发生减值的迹象。若是 历久钞票存在减值迹象的,以单项钞票为基础测度其可收回金额;难以对单项资 产的可收回金额进行测度的,以该钞票所属的钞票组为基础细目钞票组的可收回 金额。钞票可收回金额的测度,根据其公允价值减行止置用度后的净额与钞票预 计畴昔现款流量的现值两者之间较高者细目。论说期各期末,公司已按市场公允 价钱测算抵债房产的可回收金额,并与账面价值进行比较,对可收回金额低于账 面价值的房产已计提钞票减值准备。   要而言之,公司工抵房的司帐核算相宜企业司帐准则关联法则,并已对可收 回金额低于账面价值的房产计提钞票减值准备。   八、核查范例及核查意见   (一)核查范例                            大华核字[2024]001048 号问询函回复 账款(含合同钞票)占当期营业收入比例变动情况,分析刊行东谈主应收账款(含合 同钞票)与业务边界的匹配情况; 析刊行东谈主应收账款及合同钞票金额逐年加多、应收账款盘活率呈现下落趋势的原 因及合感性; 获得并查验刊行东谈主主要客户及逾期客户的期后回款情况;通过官网、已透露的年 度论说等公开渠谈查阅主要客户及逾期客户的公开信息及财务信息,了解关联客 户当今的经营情况及偿债身手,分析刊行东谈主应收账款(含合同钞票)坏账准备计 提的充分性; 比公司进行对比,分析公司应收账款坏账准备计提的充分性;查阅同行业可比公 司论说期内坏账准备计提情况,对比分析刊行东谈主应收账款(含合同钞票)坏账准 备余额占应收账款(含合同钞票)余额的比例低于同行业可比公司平均值的原因 及合感性; 坏账准备打算表,分析刊行东谈主应收账款预期信用损失模子的合感性,评价坏账准 备计提的充分性;查阅同行业可比公司的单项计提坏账准备情况,查验刊行东谈主与 同行业可比公司单项计提情况是否存在紧要互异; 要抵债客户签订的抵房条约,了解取得关联抵债房产的布景、后续房产去化情况 或处置磋商等; 单价,复核关联房产减值情况,分析刊行东谈主减值计提情况是否充分; 关条约,查阅公司司帐凭证等财务而已,了解关联工抵房销售或处置时的司帐处 理; 否存在可能无法正常委派的风险;                              大华核字[2024]001048 号问询函回复 司帐处理是否相宜企业司帐准则关联法则。   (二)核查意见   经过核查,咱们合计: 钞票)占营业收入比例上升、应收账款(含合同钞票)盘活率下落具有合感性, 相宜公司施行业务开展情况,且与同行业可比公司趋势基本一致; 在权贵互异,应收账款(含合同钞票)的坏账准备计提充分,应收账款(含合同 钞票)坏账准备占比低于同行业可比公司平均值的主要原因系索菲亚、好莱客、 皮阿诺、我乐家居等同行业可比公司针对恒大集团、中原幸福等客户单项计提大 额坏账准备,扣除恒大集团和中原幸福单项计提金额后不存在权贵互异; 本身的经营情况、财务情景、融资身手、偿债身手以及对应应收账款账龄结构、 期后回款、诉讼保全、抵房意愿等多种成分后预测款项收回的可能性,并细目单 项计提比例;参考历史信用损失劝诫,联结刻下情景以及对畴昔经济情景的预测, 编制应收账款账龄与通盘存续期预期信用损失率对照表,打算预期信用损失,按 照账龄组统统提坏账准备。公司应收账款计提政策与同行业可比公司不存在权贵 互异,应收账款坏账准备计提充分; 细目其可回收金额,并计提减值准备,减值计提充分; 关司帐处理相宜企业司帐准则关联法则; 付的风险较低; 额低于账面价值的房产计提钞票减值准备。 三、【问询函第 4 条   对于经营情况】   根据申报材料,1)通过经销商专卖店销售是公司最主要的销售渠谈,论说                                      大华核字[2024]001048 号问询函回复 期内,公司通过经销商专卖店杀青的收入分别为 222,977.03 万元、282,963.67 万元、 万元、165,125.38 万元、165,727.02 万元、13,386.14 万元,占比分别为 31.89%、 万元、31,181.69 万元、34,146.02 万元和 2,902.64 万元,主要系公司代理自营 业务向代理运营商支付的关联用度。论说期各期末其他应付款中应付用度余额分 别为 19,128.81 万、31,459.18 万、47,882.80 万和 44,482.37 万,余额持续增 加。    请刊行东谈主说明:(1)量化分析公司论说期内收入及净利润的变动原因,与 同行业可比公司变动趋势是否一致,原材料价钱波动等关联成分对刊行东谈主畴昔生 产经营的影响;联结房地产行业客户经营情况,说明大量业务的毛利率持续下落 的原因,公司大量业务收入是否具有可持续性,经营是否存在紧要不利风险;                                  (2) 销售返利与经销收入的匹配关系,是否存在经销商期后退货的情形;(3)刊行 东谈主与代理运营商、对应客户的具体合作模式,是否属于行业旧例,大量业务中代 理运营商的销售占比;联结代理运营商的服务内容及本身边界等,说明关联代理 商是否具备所需的业务开拓身手;(4)论说期内向主要代理商计提市场服务费 圭臬的合感性,计提时点的准确性,关联市场服务费与收入是否匹配;(5)市 场服务费的付款条件,历久未付的市场服务费的具体情况及原因,其他应付款中 应付用度余额持续加多的合感性;(6)刊行东谈主与代理运营商之间是否存在关联 关系和其他利益安排,是否波及生意行贿的情形。    请保荐机构及申报司帐师核查并发标明确意见,并说明对经销收入、市场服 务费的核查过程、核查比例及核查论断。      刊行东谈主回复:                                                               大华核字[2024]001048 号问询函回复      一、量化分析公司论说期内收入及净利润的变动原因,与同行业可比公司变 动趋势是否一致,原材料价钱波动等关联成分对刊行东谈主畴昔出产经营的影响;结 合房地产行业客户经营情况,说明大量业务的毛利率持续下落的原因,公司大量 业务收入是否具有可持续性,经营是否存在紧要不利风险      (一)量化分析公司论说期内收入及净利润的变动原因,与同行业可比公司 变动趋势是否一致,原材料价钱波动等关联成分对刊行东谈主畴昔出产经营的影响      报 告期内,公司营 业 收入分别为 515,279.78 万元、538,877.97 万元和 万元,均呈增长趋势,具体如下:                                                                               单元:万元,%  相貌            金额               增长率            金额             增长率            金额           增长率 营业收入      611,647.30         13.50       538,877.97            4.58    515,279.78         34.17  净利润       59,506.60         10.87        53,671.95            6.17     50,552.11         27.84      (1)营业收入的变动原因      论说期内,公司营业收入的组成情况如下:                                                                               单元:万元,%      相貌                金额            占比               金额              占比           金额            占比  主营业务          575,302.81      94.06         506,720.98        94.03     486,376.88       94.39  其他业务           36,344.49         5.94        32,157.00         5.97      28,902.90        5.61      统统        611,647.30     100.00         538,877.97       100.00     515,279.78      100.00      论说期内,公司营业收入主要由主营业务收入组成,各期占比均在 94%以上。 元,年均复合增长率为 8.76%。      论说期内,公司主营业务收入按产品类别组成的具体情况如下:                                                                               单元:万元,% 相貌           金额         占比      变动率              金额          占比          变动率           金额      占比                                                       大华核字[2024]001048 号问询函回复  相貌          金额          占比       变动率        金额        占比       变动率        金额         占比 合座厨柜    283,768.72    49.33    3.69   273,661.04    54.01    -6.73   293,416.66    60.33 定制衣柜    250,538.48    43.55   19.15   210,274.15    41.50   19.49    175,977.92    36.18 木门墙板     40,995.62     7.13   79.92    22,785.78     4.50   34.17     16,982.31     3.49 统统      575,302.81   100.00   13.53   506,720.98   100.00    4.18    486,376.88   100.00       论说期内,公司主营业务收入总体保持较快增长,2022 年度和 2023 年度较  上期分别增长 4.18%和 13.53%。公司主营业务收入保持稳步增长的主要原因系:       ①跟着房地产增速放缓,我国住房市场从增量市场转向以存量市场为主的新  常态,二手房、存量房翻新在总需求中的占比逐年耕种,房地产周期性对卑劣家  居建材行业的影响照旧由同频滞后启动向局部关联的颓丧态势编削。在我国存量  房基数重大、当今粉碎主力逐步过渡到 80 后和 90 后的情况下,旧房翻新需求逐  渐成为零卖渠谈主要驱能源。同期,以县城为伏击载体的城镇化建筑的稳步鼓吹,  城镇化率仍有较大的耕种空间,下千里市场家居粉碎需求慢慢开释;       ②跟着定制家居行业的发展,粉碎者对品牌分解、品质保障、服务身手等产  品的概述实力愈加怜爱,部分边界小、资金实力弱、本事落伍的企业难以知足消  费需求,终局客户资源将慢慢向头部企业聚拢,聚拢度持续耕种。同期公司凭借  刚劲的品牌影响力和最初的研发想象身手,不绝加大市场开拓力度,通过多渠谈  布局以更早的占据更多的客户资源,业务边界持续扩大,市场占有率进一步提高,  行业最初地位得到巩固;       ③公司稳步鼓吹治装渠谈计谋,公司在把抓分层分级、有序推行的原则下,  慢慢耕种全品类一体化整家委派的身手,营销场地从单品类单空间的套餐向品类  深度会通、整家定制场地拓展,客单价的粉碎水平有所耕种。       具体按产品类型分析如下:       ①论说期内,公司主营业务收入以合座厨柜和定制衣柜为主,是公司主营业  务收入的伏击来源,占主营业务收入比例分别为 96.51%、95.50%和 92.87%。       合座厨柜占公司主营业务收入比例分别为 60.33%、54.01%和 49.33%;公司  自成立以来,一直从事合座厨柜业务,在合座厨柜边界保持行业最初地位,具有  较高的著名度与影响力,论说期内边界相对踏实。                                                   大华核字[2024]001048 号问询函回复   定制衣柜占主营业务收入比例分别为 36.18%、41.50%和 43.55%,占主营业 务收入的比例逐年耕种;定制衣柜营业收入在 2022 年度和 2023 年度较上期分别 增长 19.49%和 19.15%,成为公司营业收入增长的主要驱能源,主要系频年来公 司加速定制衣柜的渠谈布局,借助合座厨柜中枢品类上风,运用本身品牌、渠谈、 营销、智能制造、数字化等上风,杀青衣柜产品的高速增长。   ②论说期内,木门墙板是公司主营业务收入的伏击组成部分,占主营业务收 入比例分别为 3.49%、4.50%和 7.13%,占主营业务收入的比例逐年耕种;木门 墙板营业收入在 2022 年度和 2023 年度较上期分别增长 34.17%和 79.92%,增长 权贵,成为公司营业收入新的增长点,主要系公司自 2018 年起进一步扩大并完 善全屋定制产品品类,依托厨柜、衣柜等产品的上风拓展木门墙板产品,一方面 公司通过鼎力开拓精装修工程业务渠谈拓展木门墙板业务,另一方面品牌门店快 速彭胀亦为公司木门墙板收入的增长提供了伏击保障。    (2)净利润的变动原因   论说期内,公司净利润的变动情况具体如下:                                                                     单元:万元,%   相貌                    占营业收                      占营业收                      占营业收              金额                        金额                        金额                         入的比例                      入的比例                      入的比例 营业收入       611,647.30     100.00    538,877.97        100.00   515,279.78      100.00 营业成本       384,934.85      62.93    335,797.99         62.31   328,534.28       63.76 营业毛利       226,712.46      37.07    203,079.99         37.69   186,745.51       36.24 减:期间用度     149,414.64      24.43    135,986.68         25.24   126,177.60       24.49 减:信用及钞票 减值损失 减:税金及附加、 投资收益、营业             -2,562.62      -0.42       5,040.01         0.94     4,514.08        0.88 外进出、所得税 用度等其他损益 净利润         59,506.60       9.73      53,671.95         9.96    50,552.11        9.81   如上表所示,论说期内,公司净利润分别为 50,552.11 万元、53,671.95 万元 和 59,506.60 万元,净利率分别为 9.81%、9.96%和 9.73%,总体保持踏实。净利 润加多的主要原因系营业收入的增长,营业收入的变动分析详见本题“(一)/1/ (1)营业收入的变动原因”,现就影响净利润波动的其他主要科目分析如下:                                                   大华核字[2024]001048 号问询函回复      ①营业毛利   营业毛利受营业收入和营业成本的共同影响,即响应为毛利率的波动。论说 期内,公司毛利率分别为 36.24%、37.69%和 37.07%,合座较为踏实。公司毛利 率主要受主营业务毛利率影响。论说期内,公司主营业务分产品的毛利率情况如 下:                                                                      单元:%  项   目           毛利率         销售占比        毛利率       销售占比           毛利率      销售占比  合座厨柜         40.93       49.33     41.27         54.01     40.50       60.33  定制衣柜         37.97       43.55     38.52         41.50     34.43       36.18  木门墙板         20.98        7.13     10.37          4.50     13.04          3.49 主营业务毛  利率   论说期内,公司合座厨柜产品毛利率分别为 40.50%、41.27%和 40.93%,基 本保持踏实。公司自成立以来,一直从事合座厨柜业务,在合座厨柜边界保持行 业最初地位,具有较高的著名度与影响力,毛利率较高。   论说期内,公司定制衣柜产品毛利率分别为 34.43%、38.52%和 37.97%。近 年来,公司持续扩大定制衣柜出产边界,定制衣柜收入增长赶紧,边界效应逐步 透露,定制衣柜毛利率有所上升。2022 年度,定制衣柜产品毛利率耕种 4.09 个 百分点,主要系跟着公司对定制衣柜品牌建筑和渠谈拓展的不绝完善,品牌著名 度快速耕种,同期跟着边界效应透露,定制衣柜产品的单元成本略有下落。   论说期内,公司木门墙板产品毛利率分别为 13.04%、10.37%和 20.98%,毛 利率较低且各期有所波动,主要系木门墙板系公司频年来拓展的新品类,公司为 拓展市场在销售端给予的订价和销售政策较为优惠。2023 年度,木门墙板产品 毛利率增长较大,主要系产品销量加多,边界效应逐步阐明以及市场收受度提高 所致。      ②期间用度   论说期内,公司期间用度情况如下:                                                                     单元:万元          相貌                   2023 年度            2022 年度         2021 年度                                                  大华核字[2024]001048 号问询函回复 销售用度                           88,974.20               83,163.58        75,552.12 握住用度                           29,458.91               26,761.53        23,183.26 研发用度                           31,854.06               27,887.17        28,150.62 财务用度                               -872.53             -1,825.59          -708.39 期间用度统统                        149,414.64           135,986.68          126,177.60 期间用度占营业收入比例                        24.43%               25.24%            24.49%    论说期内,公司期间用度总数分别为 126,177.60 万元、135,986.68 万元和 和业务边界的扩大,公司期间用度总数呈增长趋势,期间用度率较为踏实。    ③信用及钞票减值损失    公司根据《企业司帐准则》及公司司帐政策关联法则,对遣散钞票欠债表日 的钞票进行全面清查,对各样钞票的可变现净值、可回收金额进行充分评估和分 析,对可能发生减值损失的钞票计提减值准备。论说期内,公司信用及钞票减值 损失分别为 5,501.71 万元、8,381.34 万元和 20,353.84 万元,占营业收入的比例 分别为 1.07%、1.56%和 3.33%,主要系计提应收账款和合同钞票的坏账准备, 占比较低。    要而言之,公司论说期内营业收入和净利润增长的主要原因系在定制家居市 场需求增长的布景下,公司不绝加大市场开拓力度,业务边界持续扩大所致。    (1)公司与同行业可比公司营业收入对比情况    论说期内,公司与同行业可比公司营业收入的对比情况如下:                                                                      单元:万元;% 公司称号            金额            变动率             金额               变动率           金额 欧派家居      2,278,208.99     1.35         2,247,950.35          9.97    2,044,160.46 索菲亚       1,166,564.64     3.95         1,122,254.14          7.84    1,040,709.49 好莱客        226,483.29     -19.78         282,316.61         -16.25     337,096.05 金牌厨柜       364,548.45      2.59          355,334.67           3.06     344,777.31 皮阿诺        131,597.96      -9.35         145,165.52         -20.40     182,365.62 我乐家居       171,131.89      2.70          166,628.41          -3.43     172,544.26                                                       大华核字[2024]001048 号问询函回复 尚品宅配     489,982.97     -7.80               531,434.21      -27.30     730,960.95 平均值      689,788.31     -3.76               693,011.99       -0.03     693,230.59 志邦家居     611,647.30     13.50               538,877.97        4.58     515,279.78   注:上表数据根据各上市公司公开而已整理。   论说期内,公司营业收入持续上升,合座变动趋势与同行业可比公司欧派家 居、索菲亚和金牌厨柜一致。2022 年度,好莱客、皮阿诺、我乐家居梵衲品宅 配营业收入下滑。根据上述公司公开透露的按时论说,好莱客营业收入下落主要 系其合并范围变动所致;皮阿诺及我乐家居营业收入下落主要系进行业务结构调 整所致;尚品宅配营业收入下落主要系其直营收入占比较高,客户进店、装配交 付等受当年宏不雅环境影响较大,对其事迹影响较大。2023 年度,好莱客、皮阿 诺、尚品宅配营业收入仍呈下滑趋势,我乐家居营业收入上升,与公司一致。   (2)公司净利润变动情况与同行业可比公司的比较分析   论说期内,公司与同行业可比公司净利润的对比情况如下:                                                                      单元:万元;% 公司称号         金额            变动率                 金额             变动率           金额 欧派家居    302,543.75     12.78             268,251.31           0.69     266,415.34 索菲亚     132,307.49     23.02             107,549.92        598.80       15,390.63 好莱客      21,723.87     -52.16             45,406.94      26,120.58        173.17 金牌厨柜     28,973.69      6.29              27,257.97         -18.58      33,478.11 皮阿诺       8,243.05     -45.14             15,026.59        120.79      -72,289.97 我乐家居     15,673.55     11.54              14,051.57        186.80      -16,188.75 尚品宅配      6,467.39     40.58               4,600.55         -48.56       8,944.38 平均值      73,704.68      -0.44             68,877.84        104.37       33,703.27 志邦家居     59,506.60     10.87              53,671.95           6.17      50,552.11   论说期内,公司净利润随营业收入的增长持续上升,变动趋势与同行业可比 公司欧派家居、索菲亚和我乐家居一致。2022 年度,金牌厨柜净利润下落,主 要系其鼓吹全品类、全渠谈协同发展,推动渠谈变革,用度干涉较大所致;尚品 宅配净利润下落主要系其直营收入占比较高,客户进店、装配委派等受宏不雅环境 影响较大,对其事迹影响较大。2023 年度,好莱客净利润下落,主要系其 2022                                             大华核字[2024]001048 号问询函回复 年转让子公司股权、当期阐发投资收益金额较大所致;皮阿诺净利润下落,主要 系其收入下落且计提信用减值损失所致。      要而言之,论说期内,公司营业收入和净利润合座呈上升趋势,净利润的增 长主要系营业收入的增长所致,相宜公司施行经营情况。公司营业收入变动趋势 与欧派家居、索菲亚和金牌厨柜一致,净利润变动趋势与欧派家居、索菲亚和我 乐家居一致。      (1)原材料价钱波动情况      公司原材料采购主要包括板材、台面及五金配件等材料以及厨房电器等成品, 论说期内,公司主要原材料的价钱波动情况如下:                                                                  单元:%  原材料称号     单元     平均采购                      平均采购                 平均采购                                变动率                     变动率                    价钱                        价钱                   价钱 刨花板       元/平方米       27.88         -6.66     29.87       2.86      29.04 石英石台面      元/米       213.65         -4.61    223.98      -3.10     231.14 东谈主造石台面      元/米       212.06         -5.52    224.46      -1.95     228.92 饰面门板      元/平方米      215.73         -8.27    235.18      -0.97     237.49 搭钮         元/只         5.45        -11.67      6.17      23.90       4.98 拉手         元/支           9.5        -8.74     10.41      -9.56      11.51 滑轨         元/个        40.52         -3.45     41.97      -5.60      44.46 水槽         元/套       309.66         6.70     290.21      -0.74     292.36 烟机及灶       元/套      1,154.86        -5.88   1,226.97      1.59    1,207.79      论说期内,公司主要原材料采购价钱合座较为踏实,不存在紧要变化。2022 年度,搭钮价钱增长,主要系公司采购搭钮主要为入口产品,受宏不雅经济时势影 响,海运脚上升所致;2023 年度,除水槽单价因上游原材料市场价钱变动或采 购品牌、数目等原因较 2022 年略有上升外,其他的主要原材料价钱较 2022 年均 略有下落,主要系公司加强供应商握住,持续进行降本增效。      (2)主要原材料价钱波动对产品毛利率的明锐性分析      ①径直材料成本是公司营业成本的主要组成部分      论说期内,公司主营业务成本按成人道质组成如下:                                                                   大华核字[2024]001048 号问询函回复                                                                                    单元:万元;%      相貌                      金额             占比               金额          占比          金额               占比  径直材料               278,010.51        78.22       235,795.40      75.96     235,552.92         77.30  径直东谈主工                24,283.85            6.83       24,486.16     7.89      20,810.47          6.83  制造用度                53,131.70        14.95          50,153.34    16.16      48,377.45         15.87      统统             355,426.06      100.00        310,434.90     100.00     304,740.84        100.00        公司主营业务成本主要为径直材料成本,论说期内,公司径直材料分别为 别为 77.30%、75.96%和 78.22%。径直材料随营业收入的增长呈上升趋势,径直 材料占主营业务成本的比例较为踏实。        ②原材料价钱波动对产品毛利率的明锐性分析        假定除原材料(径直材料)价钱变动外的其他成分不变,原材料价钱变动对 毛利率的明锐性分析如下: 价钱                 2023 年度                           2022 年度                    2021 年度 波动                  毛利率          明锐                   毛利率        明锐                 毛利率        明锐 幅度      毛利率                                 毛利率                           毛利率                      变动          系数                    变动        系数                 变动         系数 -5%       40.64%     2.42%       -1.26      41.06%     2.32%     -1.20    39.77%     2.43%      -1.28 -10%      43.05%     4.83%       -1.26      43.39%     4.65%     -1.20    42.19%     4.85%      -1.28   注:毛利率变动=变化后的毛利率-当期施行毛利率;明锐系数=(毛利率变动/当期施行 毛利率)/原材料价钱变动比例        如上表所示,以 2023 年为例,假定原材料价钱上升 5%和 10%,其他成分 不变,公司主营业务毛利率分别下落 2.42 和 4.83 个百分点,原材料价钱波动对 主营业务毛利率变动组成一定影响。公司已采用多种要领来镌汰原材料价钱波动 对公司畴昔出产经营的影响:        ①公司制定了较为完善的供应商握住轨制,并针对主要原材料进一步拓宽采 购渠谈,引入多家供应商竞争,通过询价、比价、谈判等范例,概述评估供应商 实力,在保证原材料质地的前提下,优先取舍具有价钱上风并能知足供货周期的                              大华核字[2024]001048 号问询函回复 供应商,以镌汰原材料采购成本。②合理运用价钱传导机制:公司主要选拔以产 品出产成本为基础,概述酌量出产工艺的复杂程度、市场竞品的订价、产品的预 期销量及旯旮利润、公司品牌定位等成分加上适宜比例的利润细目产品对外售售 价钱。在该订价策略下,公司不错合理运用价钱传导机制,将原材料价钱高涨的 压力向产业链卑劣传导,闲适原材料价钱高涨带来的压力,镌汰原材料价钱波动 对公司经营事迹带来的风险。③联结公司订单、原材料市场价钱等成分合理打算 原材料的经济采购量,镌汰原材料波动带来的风险。   要而言之,论说期内公司原材料采购价钱合座较为踏实,原材料价钱变动对 主营业务毛利率变动组成一定影响,同期公司已采用多种要领镌汰原材料价钱波 动对公司畴昔出产经营的影响。   (二)联结房地产行业客户经营情况,说明大量业务的毛利率持续下落的原 因,公司大量业务收入是否具有可持续性,经营是否存在紧要不利风险   论说期内公司主要房地产行业客户经营情况参见本回复论说之“问题 3/二/ (二)主要客户及逾期客户的经营情况及偿债身手”关联回复。   论说期内,公司大量业务毛利率分别为 38.49%、40.53%和 37.68%,大量业 务毛利率合座保持踏实,2023 年度毛利率略有下落,主要系:①受房地产市场 调控政策影响,房地产行业内企业经营事迹、信用风险分化加重形成行业发展整 体放缓,市场竞争进一步加重,挤压了定制家居行业毛利率;②针对市场竞争格 局的变化,公司诊治大量业务客户结构,将经营事迹肃穆、信用风险较低、概述 实力较强的房地产企业行为办法客户,该等客户的议价身手相对较强,毛利率相 对较低。 大量业务收入具有可持续性,合座经营不存在紧要不利风险,具体说明如下:   (1)房地产行业将慢慢归来健康安详运行,为公司大量业务收入可持续性 提供保障   跟着城镇化进程的持续鼓吹,2012 年至 2021 年近十年房地产开发投资及房                               大华核字[2024]001048 号问询函回复 地产开发住宅投资恒久处于上升趋势,并于 2021 年达到 14.76 万亿元。2022 年, 受到宏不雅经济下行、信用收紧、市场总体流动性收缩、房地产企业信用风险加重 等成分的影响,房地产行业下行趋势彰着,但全年房地产开发投资仍达到了 13.29 万亿元。房地产行业行为我国基础性、先导性伏击产业,在扩大内需、带动投资 和保持国民经济增长中阐明了伏击作用,其坎坷游产业链长、牵连面广,对经济 金融发展、服务踏实、财政进出平衡有伏击影响。   短期来看,“稳楼市、稳预期”政策接济力度的加大有望推动行业归来常态 化发展:对于有需求撑持的一线及中枢二线城市,畴昔跟着需求政策进一步开释, 有望激活改善类需求,规复钞票价钱信心;粗劣级城市在政府教授价钱适宜归来 感性后亦有望以价换量,规复市场信心。同期随稳增长政策持续阐明作用,住户 收入及对经济出息的预期也将慢慢规复。持续鼓吹的保交楼政策也有意于规复居 民购房信心;此外,在行业复苏进程中,预测政策仍将保障各样房企合理融资需 求,镌汰房企流动性风险过头对市场信心的冲击。   中历久来看,我国房地产行业发展仍有一定撑持:一方面,当今我国城镇化 水平距离阐发国度 70%-80%的城镇化率区间仍有一定空间,跟着新式城镇化持 续深切鼓吹,住房需求将持续开释;同期,在夙昔二三十年,诚然房地产市场的 快速发展使得东谈主均住房面积已处于较高水平,但不同城市、不同家庭居住条件差 距较大,住房保有量的不平衡性也带来一定改善性需求。另一方面,当今我国居 民收入合座仍保持增长态势,2023 年以来跟着宏不雅经济的进一步复苏,住户收 入增速有所回升、收入水平有望连接耕种,住户购房身手改善也使得合座需求支 撑仍在,跟着市场信心及预期规复,住户购房身手有望慢慢转为购房粉碎。此外, 中央屡次说起“加速发展长租房市场,鼓吹保障性住房建筑”,在政策接济下, 与民生发展息息关联的长租公寓及保障性住房仍具有一定发展出息。跟着房地产 市场重点由增量向存量市场转化,政府还不错通过城市更新等姿色从供需两头发 力,助力房地产行业安详运行。   公司历久以来持续深耕大量业务边界,与大型房地产企业建立了细腻的合作 关系。通过多年辛劳,公司产品在主流房地产市场的地位较高,营销渠谈的不绝 夯实彭胀,产品需求日益鼎沸。公司一方面鼎力巩固拓展与优质计谋地产客户的 合作,优质客户占比逐步耕种;另一方面实时开拓改进业务,探索适老公寓、企                                大华核字[2024]001048 号问询函回复 事迹公寓、东谈主才公寓等新业务边界,开流配套产品及展厅,有意于公司获得房地 产行业进入健康发展阶段后的历久业务契机。   因此,公司大量业务收入具有可持续性。   (2)公司刻下经营情景细腻,资信情景细腻,不存在紧要不利风险 润 59,506.60 万元、期末包摄于母公司扫数者的净钞票 328,822.70 万元,总体经 营情景细腻、净钞票边界较大;公司扫数银行告贷均按时还本付息,未出现债务 违约的情形。同期,公司凭借较强的企业实力和细腻的企业信誉,已与多家生意 银行建立了历久踏实合作关系,授信额度弥漫,资信情景细腻。因此,公司刻下 经营情景细腻,不存在紧要不利风险。   (3)“内行居”行业会通趋势下,行业聚拢度加速向公司等头部企业聚拢, 有意于公司开展业务经营行为   跟着定制家居的浸透率加大,粉碎者对于合座空间责罚决策建议了更高要求。 基于粉碎者省钱、省时、省力,一站式装修的中枢诉求,以全屋配都为主场地的 多品类概述家居业态成为内行居企业的发展场地。   一方面,以公司为代表的“内行居”行业头部企业正慢慢互相浸透会通。                                  “大 家居”行业头部企业由于客户渠谈重迭,基于业务协同、渠谈协同、客户分享等 方面的考量,在产业布局、业务边界等方面出现互相浸透、互相会通的局面。头 部企业凭借在资金、品牌、产品质地、本事水平以及渠谈等多方面的上风,通过 业务的拓展蔓延,推动着“内行居”行业聚拢度的耕种。   另一方面,刻下“内行居”行业依旧呈现“大行业、小企业”特征。根据中 国度具行业协会数据,2021 年我国度具行业边界以上企业共有 6,647 家,市场规 模近万亿元。定制产品行业主要的 9 家上市公司 2013 年的市占率仅为 1.71%, 至 2021 年已耕种至 7.68%,行业聚拢度耕种彰着,但仍处于较低水平。头部公 司依托渠谈布局和品牌上风慢慢进行品类拓展,畴昔预测市占率和行业聚拢度将 进一步耕种。   (4)公司针对各样风险积极采用各项应酬要领   ①公司针对房地产行业客户经营事迹波动的应酬要领   在刻下房地产企业客户信用分化的布景下,公司主动收缩与财务情景下滑、                                        大华核字[2024]001048 号问询函回复 存在较高信用风险客户的房地产企业客户的合作边界,专注与优质客户的业务合 作,客户结构愈发优化;实时监控房地产企业客户经营动态,对出现债务违约情 形或负面舆情的客户进行重点关爱;制定专项回款磋商,细化回款时点,安排专 东谈主专岗实时进行催收;对重点风险客户,审慎与之开展新业务,并积极通过诉讼、 仲裁等姿色进行货款催收,严格收敛款项无法收回的风险,保障公司正常运营。   ②公司针对峙续经营风险已采用和拟采用的应酬要领   在安身零卖业务根基的同期,公司保持大量业务收入合理占比,并根据市场 情况实时诊治大量业务客户结构;明确以经营质地优先的经营策略,夯实基础, 持续优化业务结构;按时开展运营质地分析,强化问题追踪、纠偏及背负落实, 践诺经营各法子、全过程的动态握住;耕种组织架构合感性,加强用度管控,将 预算窥探、薪酬引发、绩效窥探、相貌握住、质地收敛等握住法子进行小单元化 考量,耕种职工各方面的责任遵循;加大里面东谈主才培训,积极选聘引入专科东谈主才 与绩效窥探相联结,优化刊行东谈主东谈主员组成;强化销售团队,积极开展老客户的维 护及新客户的换取。   要而言之,基于房地产市场归来安详运行、公司本身经营情景、经营计谋调 整及本身竞争上风,公司大量业务收入具有可持续性,合座经营不存在紧要不利 风险。      二、销售返利与经销收入的匹配关系,是否存在经销商期后退货的情形      (一)销售返利与经销收入的匹配关系   为提高经销商的销售积极性,扩大销售边界,耕种市场份额,公司针对经销 商进行销售返利引发。论说期内,公司销售返利与经销收入的金额及占比情况如 下:                                                         单元:万元          相貌             2023 年度            2022 年度      2021 年度         销售返利                   49,990.49    45,360.15    48,455.45      经销收入(扣除返利前)              362,434.94   335,344.82   331,419.12  销售返利/经销收入(扣除返利前)                13.79%       13.53%       14.62%   如上表所示,公司销售返利与经销收入基本匹配,2021 年-2023 年,公司销 售返利占经销收入(扣除返利前)的比例分别为 14.62%、13.53%和 13.79%,整                                大华核字[2024]001048 号问询函回复 体较为踏实。   (二)是否存在经销商期后退货的情形   论说期内,公司合座厨柜、定制衣柜和木门墙板等产品属于定制化产品,公 司销售给经销商的此类产品不存在期后退货情形;配套销售的电器等产品存在少 量退货情况。论说期内,公司经销商期后退货情况如下:                                               单元:万元      相貌         2023 年度        2022 年度       2021 年度  经销收入(扣除返利后)      312,444.46    289,984.66     282,963.67     退货金额               51.82        33.88          45.09   退货金额/经销收入          0.017%        0.012%         0.016%   如上表所示,论说期内,公司经销商期后退货金额较小,占公司经销收入的 比例较低,对公司影响较小。   三、刊行东谈主与代理运营商、对应客户的具体合作模式,是否属于行业旧例, 大量业务中代理运营商的销售占比;联结代理运营商的服务内容及本身边界等, 说明关联代理商是否具备所需的业务开拓身手   (一)刊行东谈主与代理运营商、对应客户的具体合作模式,是否属于行业旧例, 大量业务中代理运营商的销售占比   公司开展大量业务时选拔自营和代理模式。自营模式为公司径直与房地产开 发商或工程承包商签订合同进行产品销售,并由公司本身追究产品想象、运载、 装配、工程决算、货款催收等责任,无第三方参与。代理模式分为买断式销售和 非买断式销售两种模式,其中买断式销售模式(即工程经销)为公司与代理商签 订产品销售合同并进行产品销售,代理商再与卑劣房地产客户签订销售合同销售 产品并提供后续装配等服务;非买断式销售模式(即代理运营)为公司与房地产 开发商径直签订产品销售合同,同期与代理运营商签订服务条约。代理运营商的 具体服务内容包括:在寰宇范围内征集大量业务生意契机并提供给公司,并协助 公司进行客户风险识别、相貌可行性分析,公司评审通事后,代理运营商协助公 司进行客户商酌,完成相貌决策想象、报价、招投标等一系列责任;相貌洽谈成                                                 大华核字[2024]001048 号问询函回复 功或中标后,公司与客户径直签订大量业务合同,追究合同所涉货品的出产和销 售责任,同期公司与代理运营商签订代理运营服务合同,代理运营商主要追究协 助公司与客户换取细目相貌实施决策、相貌现场握住、相貌验收、相貌决算、货 款催收、产品品质和客户舒适度追踪反馈等责任。    公司与同行业可比公司大量业务模式对比情况如下: 公司称号                            大量业务模式        该业务由公司与房地产开发商或工程承包商签订产品供应与装配合同,公司追究合同        所涉货品的出产,工程服务商为相貌践约施行操作方,追究关联产品的想象、运载、 欧派家居        装配和售后等具体业务。公司与工程服务商签订条约,并监管工程服务商按合同商定        实施相貌,按公司质地圭臬委派产品。        公司大量业务以自营为主,说合大型房地产精装修相貌、旅社、企事迹、长租公寓、 索菲亚        学校、病院等样板房及工程批量相貌,提供室内家居全屋定制产品。        大量客户模式是指公司向房地产或装修工程企业等大量客户开展品牌定制家居产品 好莱客        销售。        分为直营销售和代理销售,以代理销售为主。        直营销售:公司为房地产项生疏产、销售配套合座厨柜和合座衣柜产品的业务。 金牌厨柜   代理销售:公司通过工程代理商销售房地产相貌配套合座厨柜和合座衣柜产品的业务        销售。公司完成产品出产后,将产品输送至工程代理商对应的物流公司指定的交货地        点或取舍自提产品,即阐发销售收入。        公司径直或通过工程经销商与寰宇著名房地产商建立合作关系,签订计谋集采合同, 皮阿诺    为大型房地产相貌提供精装修配套合座橱柜、全屋定制、门墙及配套柜体等关联定制        家居产品想象、运载、装配和售后业务,经客户验收后阐发销售收入。        公司径直或者通过各区域颓丧的大量业务经销商,与寰宇和所在地著名优质房地产商 我乐家居        建立合作关系,为大型房地产相貌精装修配套公司合座厨柜及全屋定制产品。 尚品宅配   未公开透露大量业务。 志邦家居   公司开展大量业务时选拔自营和代理模式。   注:同行业可比公司数据来源于各公司公开透露信息。    由上表可知,同行业可比公司欧派家居、金牌厨柜、皮阿诺、我乐家居大量 业务均选拔自营和代理模式,公司大量业务模式相宜行业旧例。    论说期内,公司大量业务中按自营和代理模式的销售情况如下:                                                                单元:万元,%    大量业务模式                    金额         占比         金额         占比        金额         占比        自营模式       68,438.09   34.07     30,017.44   18.11    34,535.92   20.91          代理运营 代理模式             121,613.37   60.54    127,186.29   76.74   123,571.07   74.83         (非买断式)                                                   大华核字[2024]001048 号问询函回复         工程经销         (买断式)        统统         200,888.21   100.00    165,727.02   100.00   165,125.38   100.00      论说期内,公司大量业务中代理运营模式的销售占比分别为 74.83%、76.74% 和 60.54%。2021-2022 年度,代理运营模式的销售占比较为踏实,2023 年度, 公司自营模式销售收入占比略有上升。      (二)联结代理运营商的服务内容及本身边界等,说明关联代理商是否具备 所需的业务开拓身手      代理运营商具体服务内容详见本题“三/(一)/1、刊行东谈主与代理运营商、对 应客户的具体合作模式”部分。      定制家居企业开展大量业务时时常选拔自营和代理模式。代理模式分为买断 式销售和非买断式销售两种模式,其中买断式销售模式(即工程经销)为公司与 代理商签订产品销售合同并进行产品销售,代理商再与卑劣房地产客户签订销售 合同销售产品并提供后续装配等服务,此种模式下需要代理商具有丰富的工程项 目劝诫和较为深厚的资金实力;非买断式销售模式(即代理运营)为定制家居企 业与房地产开发商签订产品销售合同,同期与代理运营商签订服务条约,此种模 式下对代理商的资金实力要求不高,需其具有较为丰富的工程相貌劝诫。论说期 内,公司主要代理运营商(各期前五大)的基本情况如下:                                                                       单元:万元 序号   代理运营商称号   注册老本      配置地间                           经营范围                                          厨房遮盖工程想象、施工及磋议;厨房产品、                                          厨柜配件、厨房用品、厨房电器、遮盖材料      安徽佳木森厨卫      开发有限公司                                          卫浴柜销售及装配;家居以及厨房的合座设                                          计、装配及磋议服务                                          厨房产品,卫浴产品,橱柜配件,厨房用品,家      合肥华邦家居有                             用电器,衣帽间,遮盖材料销售及装配;厨卫      限公司                                 遮盖工程施工、厨卫产品的合座想象及装配                                          磋议服务                                          一般相貌:本事服务、本事开发、本事磋议、                                          本事交流、本事转让、本事推广;物联网技                                          术服务;信息本事磋议服务;信息系统集成      南京沐懋家居科      技有限公司                                          开发;软件开发;家居用品销售;家居用品                                          制造;产品装配和维修服务;产品销售;家                                          具制造;住户日常糊口服务;建筑遮盖材料                                  大华核字[2024]001048 号问询函回复                               销售;企业握住磋议;工程握住服务;信息                               磋议服务(不含许可类信息磋议服务);厨具                               卫具及日用杂品研发;房地产经纪(除照章须                               经批准的相貌外,凭营业派司照章自主开展                               经营行为)                               厨房产品,卫浴产品,橱柜配件,厨房用品,家                               用电器,衣帽间,遮盖材料销售;厨卫遮盖工     合肥华耀家居有     限公司                               理磋议服务。(照章须经批准的相貌,经关联                               部门批准后方可开展经营行为)                               说合建筑表里墙涂料施工、建筑地坪材料施                               工;服务:室表里遮盖想象,说合室表里遮盖     浙江汇和遮盖工                   工程;批发、零卖:遮盖材料,建筑材料,水性     程股份有限公司                   涂料(除危急化学品及易制毒化学品),电线                               电缆,五金交电。(照章须经批准的相貌,经相                               关部门批准后方可开展经营行为)                               厨房产品、卫浴产品、橱柜配件、厨房配件、                               厨房电器、厨房用品、家用电器、衣帽间、                               遮盖材料销售及装配;橱柜及合座家居想象     合肥华橱家居有     限公司                               厨卫产品合座想象装配及磋议服务;开发租                               赁。(照章须经批准的相貌,经关联部门批准                               后方可开展经营行为)                               家居、木成品、木制产品、厨柜想象、销售、                               装配;东谈主造石台面、自然大理石、五金装配;                               室表里遮盖工程、智能化工程想象、施工;                               建筑工程施工;厨房用品、家用电器、日用                               百货、家纺、工艺礼品、家居用品、产品、     南京精匠家居有     限公司                               销售;电子商务;建筑工程专科本事服务;                               信息本事磋议服务;打算机系统集成;企业                               握住磋议;工程本事磋议;工程相貌握住。(依                               法须经批准的相貌,经关联部门批准后方可                               开展经营行为)                               软件开发;专科想象服务;产品装配和维修                               服务;室内木门窗装配服务;五金产品零卖;                               金属用具销售;产品零配件销售;建筑材料                               销售;产品销售;门窗销售;磋议运筹帷幄服务;                               工程握住服务;信息磋议服务(不含许可类     宁波序理科技有     限公司                               凭营业派司照章自主开展经营行为)。许可项                               目:建筑工程想象;建筑工程施工;施工专                               业功课;住宅室内遮盖装修(照章须经批准的                               相貌,经关联部门批准后方可开展经营行为,                               具体经营相貌以审批遣散为准)。     注:合肥华邦家居有限公司、合肥华耀家居有限公司系归拢收敛下的单元。     代理运营商在业务开拓的过程中主要依托其丰富的工程相貌握住劝诫,其运                                   大华核字[2024]001048 号问询函回复 营成本主要为东谈主员薪酬和差旅费等,对代理运营商本身的资金实力要求不高。公 司代理运营商具有较为丰富的工程相貌握住劝诫,东谈主员边界弥漫,东谈主员具有较强 的业务开拓身手,概况安身于客户需求,积极获得新的下搭客户资源,同期基于 历久服务身手积淀,与公司具有历久合作意愿,具备知足公司业务发展所需的业 务开拓身手。      四、论说期内向主要代理商计提市场服务费圭臬的合感性,计提时点的准确 性,关联市场服务费与收入是否匹配      (一)论说期内向主要代理商计提市场服务费圭臬的合感性,计提时点的准 确性   论说期内,公司概述酌量大量业务产品出厂价钱(成本+合理利润)、物流、 装配用度以及代理运营商的服务内容等成分与代理运营商协商细目服务费价钱 并签订代理运营服务条约,对具体的代理运营服务费进行明确商定。   公司按照工程相貌的收入阐发程度计提相应的代理运营服务费。公司在阐发 关联大量业务收入时,同期根据代理运营服务条约的商定对代理运营服务用度进 行计提,确保其准确性、实时性和齐全性。   要而言之,论说期内,公司向主要代理商计提市场服务费的圭臬合理,计提 时点准确。      (二)关联市场服务费与收入是否匹配   论说期内,公司代理运营服务费占代理运营(非买断式)收入的比例情况如 下:                                                  单元:万元         相貌        2023 年度         2022 年度       2021 年度       代理运营服务费         20,765.62     29,459.26      26,791.67  代理运营(非买断式)收入       121,613.37     127,186.29     123,571.07         占比              17.08%       23.16%         21.68%   论说期内,公司代理运营服务费与代理运营(非买断式)收入的变动趋势一 致。2023 年度代理运营服务费有所镌汰,主要原因系同行业公司均将概述实力 较强的房地产企业行为办法客户,大量业务市场竞争进一步加重,公司一方面调                                                         大华核字[2024]001048 号问询函回复 整大量业务结构,代理运营(非买断式)收入有所下落,另一方面因大量业务的 毛利率有所下落,代理运营服务费随之镌汰。    要而言之,公司计提的代理运营费与代理运营(非买断式)收入基本匹配。    五、市场服务费的付款条件,历久未付的市场服务费的具体情况及原因,其 他应付款中应付用度余额持续加多的合感性    (一)市场服务费的付款条件    公司市场服务费的付款条件与客户回款情况相挂钩,一般而言,当客户现款 回款达到合同金额的 20%时,先行向代理运营商支付服务费金额的 20%;当客 户现款回款大于大量业务产品出厂价钱(成本+合理利润)和物流装配等用度后, 按照客户回款向代理运营商支付剩余部分的服务费。    (二)历久未付的市场服务费的具体情况及原因    论说期各期末,应付代理运营服务费的账龄情况如下:                                                                            单元:万元  相貌             金额          比例            金额            比例         金额           比例  统统        48,835.59   100.00%    45,309.92         100.00%    29,892.58    100.00%    论说期各期末,公司账龄一年以上的应付代理运营服务费的比例分别为 控政策影响,部分房地产开发企业靠近流动性病笃的情形,客户付款程度有所放 缓,客户回款金额未达到与代理运营商商定的付款条件,相应的代理服务费公司 尚未支付所致。    (三)其他应付款中应付用度余额持续加多的合感性    论说期内,公司其他应付款中应付用度的明细如下:                                                                      单元:万元;%       相貌                        金额        比例            金额         比例       金额            比例                                                   大华核字[2024]001048 号问询函回复 应付代理运营服务费   48,835.59    93.82        45,309.92     94.63   29,892.58    95.02  其他应付用度      3,215.90     6.18         2,572.88      5.37    1,566.60     4.98     统统      52,051.49   100.00        47,882.80    100.00   31,459.18   100.00   论说期各期末,其他应付款中应付代理运营服务费占应付用度余额总数的比 例分别为 95.02%、94.63%和 93.82%,占比较高且踏实。应付用度余额持续加多, 主要系应付代理运营服务费加多所致。   要而言之,其他应付款中应付用度主要由应付代理运营服务费组成,应付费 用余额加多主要系应付代理运营服务费加多所致。公司代理运营服务费的付款条 件与客户回款情况挂钩,因大量业务客户付款程度放缓,未达到代理运营服务费 的付款条件,其他应付款中应付用度余额持续加多具有合感性。   六、刊行东谈主与代理运营商之间是否存在关联关系和其他利益安排,是否波及 生意行贿的情形   (一)刊行东谈主与代理运营商之间是否存在关联关系和其他利益安排   经公开信息查询及对主要代理运营商进行访谈,论说期内公司与主要代理运 营商之间不存在关联关系和其他利益安排。   (二)是否波及生意行贿的情形 业行贿或朴直条约   公司大量业务客户主要为房地产开发商,合同主要通过招投标姿色正当取得。 公司与客户在建立合作关系时时常会签署反生意行贿或朴直条约,或在合同中设 置反生意行贿的条件,通过条约及关联条件的商定进一步驻防发生生意行贿步履 的风险。   根据《国度工商行政握住局对于阻止生意行贿步履的暂行法则》的关联法则, 生意行贿步履由工商行政握住机关监督查验。根据公司提供的《大众信用信息报 告(无非法违法诠释版)》,公司过头主要子公司在论说期内莫得违犯市场监督 握住关联法律端正被处罚的纪录。根据公司董监高及施行收敛东谈主住所地派出所出 具的无非法纪录诠释,未发现关联东谈主员非法纪录。                          大华核字[2024]001048 号问询函回复 行贿等非法违法的纪录   经检索中国裁判通知网、中国践诺信息公开网、信用中国、国度企业信用信 息公示系统等网站,并对主要代理运营商进行访谈,论说期内,刊行东谈主过头主要 子公司、董监高、施行收敛东谈主以及主要代理运营商不存在波及生意行贿的案件, 不存在生意行贿等非法违法步履,不存在因生意行贿等非法违法情形被主管行政 机关处罚的情形。   要而言之,刊行东谈主与代理运营商之间不存在关联关系和其他利益安排,不涉 及生意行贿的情形。   七、核查范例及核查意见   (一)核查范例 司帐政策等情况,对刊行东谈主论说期内的收入及净利润波动进行分析;查阅同行业 可比公司公开而已,对比分析刊行东谈主论说期内的收入及净利润波动情况;获得发 行东谈主论说期内主要原材料的价钱波动情况并进行明锐性分析; 行业资讯等关联而已,了解房地产行业的合座变化及发展趋势,对刊行东谈主大量业 务毛利率进行分析,评价刊行东谈主大量业务收入的可持续性; 的有用性进行复核;获得刊行东谈主论说期各期经销销售返利明细表,对销售返利与 经销收入进行匹配性分析;获得并查验经销销售了债明细,了解经销销售了债的 原因,评价收入是否纪录于适合期间; 主要经销商收入明细表,对经销业务践诺穿行测试和收敛测试,阐发关联内控设 计以及践诺的有用性;查验刊行东谈主与经销商签订的加盟合同,对核价单、出库单、 销售发票、终局销售合同、装配回执单等而已进行核查;对主要经销客户进行访 谈,了解其基本情况、主要终局客户及市场区域、销售周期、订价原则、付款方 式、刊行东谈主产品质地情况和市场竞争力情况、与刊行东谈主是否存在关联关系、利益                                    大华核字[2024]001048 号问询函回复 输送、关联方资金往复情况等;对刊行东谈主主要经销客户进行函证,阐发论说期各 期的销售金额及各期末往复余额等信息。具体核查情况如下:                                                  单元:万元       相貌    2023 年度            2022 年度         2021 年度   经销收入         312,444.46         289,984.66      282,963.67   核查金额         135,526.12         149,067.83      122,849.25   核查比例            43.38%             51.41%          43.42% 具体服务内容,评价其市场开拓身手,了解其与刊行东谈主是否存在关联关系或其他 关联利益安排,是否存在波及生意行贿的情形;获得大量业务中各业务模式销售 明细表;查阅同行业可比公司开展大量业务的具体模式,并与刊行东谈主代理运营模 式进行对比分析; 的有用性进行复核;获得刊行东谈主主要代理运营服务合同,了解市场服务费的计提 依据和付款条件,评价关联用度是否纪录于适合期间;对代理运营服务费与刊行 东谈主代理运营收入进行匹配性分析; 及历久未付的原因;获得刊行东谈主其他应付款应付用度明细,分析其持续加多的合 感性;对主要代理运营服务费进行函证核查,具体情况如下:                                                  单元:万元       相貌    2023 年度            2022 年度         2021 年度  代理运营服务费        20,765.62          29,459.26       26,791.67   核查金额          18,778.92          27,099.96       21,408.13   核查比例            90.43%             91.99%          79.91% 高及施行收敛东谈主住所地派出所出具的无非法纪录诠释,检索中国裁判通知网、中 国践诺信息公开网、信用中国、国度企业信用信息公示系统等网站,核查刊行东谈主 过头子公司、董监高、施行收敛东谈主以及主要代理运营商是否存在波及生意行贿的 案件。   (二)核查意见                                 大华核字[2024]001048 号问询函回复   经过核查,咱们合计: 需求增长的布景下,公司不绝加大市场开拓力度,业务边界持续扩大所致,营业 收入变动趋势与欧派家居、索菲亚和金牌厨柜一致,净利润变动趋势与欧派家居、 索菲亚和我乐家居一致,论说期内公司原材料采购价钱合座较为踏实,原材料价 格变动对主营业务毛利率变动组成一定影响,公司已采用多种要领镌汰原材料价 格波动对公司畴昔出产经营的影响;论说期内,公司大量业务毛利率合座保持稳 定,2023 年受房地产行业市场竞争加重、公司诊治大量业务客户结构和季节性 等成分影响,毛利率有所下落,公司大量业务收入具有可持续性,经营不存在重 大不利风险; 套销售的电器等产品存在少许退货,金额较小,占比较低,对公司影响较小; 关代理商具备所需的业务开拓身手; 确,关联市场服务费与收入基本匹配; 加多主要系应付代理运营服务费加多所致。公司代理运营服务费的付款条件与客 户回款情况挂钩,因大量业务客户付款程度放缓,未达到代理运营服务费的付款 条件,其他应付款中应付用度余额持续加多具有合感性; 行贿的情形。 四、【问询函第 5 条   对于财务性投资】   根据申报材料,遣散 2023 年 3 月 31 日,公司历久股权投资账面价值为 钞票账面价值为 2,000.00 万元。   请刊行东谈主说明:(1)被投资企业的具体情况,与刊行东谈主主营业务是否密切                                               大华核字[2024]001048 号问询函回复 关联,论说期内的具体合作进展及畴昔合作安排,是否属于围绕产业链坎坷游以 获得本事、原料或渠谈为目的的情形;(2)按照关联司帐科目,分析公司最近 一期末是否持有金额较大、期限较长的财务性投资(包括类金融业务);(3) 自本次刊行关联董事会决议日前六个月起于今,公司实施或拟实施的财务性投资 及类金融业务的具体情况,关联财务性投资是否已从本次召募资金总数中扣除。      请保荐机构及申报司帐师核查并发标明确意见,并就刊行东谈主是否相宜《证券 期货法律适宅心见第 18 号》第 1 条、《监管法则适用指引——刊行类第 7 号》 第 1 条的关联法则发标明确意见。      刊行东谈主回复:      一、被投资企业的具体情况,与刊行东谈主主营业务是否密切关联,论说期内的 具体合作进展及畴昔合作安排,是否属于围绕产业链坎坷游以获得本事、原料或 渠谈为目的的情形      论说期末,公司被投资企业波及的司帐科目为历久股权投资、其他权益用具 投资和其他非流动金融钞票,具体情况如下:      (一)历久股权投资      遣散 2023 年末,公司历久股权投资账面价值为 16,875.77 万元,具体情况如 下:                                                             单元:万元 序号           公司称号                投资时点         账面价值          持股比例                     统统                          16,875.77     -      六安东霖新材料有限公司(以下简称“六安东霖”)系刨花板出产企业,报 告期内,为公司板材供应商。该公司成立于 2018 年 2 月,领有国内最初的一语气 平压刨花板出产线。公司垂青其区位供应、产品质地、产线等上风,为保证公司 上游原材料供应渠谈的踏实性,经各方友好协商,公司于 2021 年 12 月收购六安                                                   大华核字[2024]001048 号问询函回复 东霖 23%的股权。     安徽林志产品有限公司(以下简称“林志产品”)系软体产品制造商,论说 期内,为公司软体产品产品供应商。跟着粉碎者一站式购都的粉碎模式变化,市 场亦逐步兴起“内行居”认识。为适合市场和粉碎者粉碎模式变化,积极拓展新 家居品类,经过公司供应链部门的前期战斗和筛选,公司与南通念念凯林家居有限 公司在软体产品边界达成合作共鸣,2021 年 12 月,两边合股确立林志产品,公 司持股 40%。     IJF Australia 系在澳大利亚具有多年经营握住劝诫的厨柜制造与品牌商,同 时与澳大利亚大型房地产开发商或承包商建立了细腻的历久合作关系,在当地具 有较高的客户舒适度,论说期内,其向公司采购厨柜等产品。公司为扩大在澳大 利亚的销售渠谈,同期学习对方先进的企业握住劝诫,公司于 2018 年 7 月收购 了 IJF Australia 47%的股权。     论说期内,公司与上述企业的交易情况如下:                                                                   单元:万元 序    被投资单                         论说期内交易情况 号    位称号         类型    交易内容   2023 年度              2022 年度        2021 年度                  采购原                  材料                  采购商   软体产品                   品     等        IJF       销售商      Australia    品     如上表所示,论说期内,公司投资参股的企业与公司业务持续踏实,且与主 营业务密切关联,上述投资属于公司围绕产业链坎坷游以获得原料或渠谈为目的 的产业投资,不属于财务性投资。     要而言之,上述投资与公司主营业务密切关联;论说期内被投资企业均与公 司有业务合作,且畴昔将连接保持合作;上述投资属于公司围绕产业链坎坷游以 获得原料或渠谈为目的的产业投资,不属于财务性投资。     (二)其他权益用具投资     遣散 2023 年末,公司其他权益用具投资账面价值为 401.54 万元,具体情况 如下:                                        大华核字[2024]001048 号问询函回复                                                       单元:万元 序号            公司称号                 投资时点        账面价值        出资比例                  统统                              401.54       -       为强化公司与尽然之家的前端销售渠谈合作,2018 年 5 月,公司全资子公 司安徽昱志晟邦股权投资有限公司(以下简称“昱志晟邦”)行为有限合伙东谈主参 与投资北京尽然之家联合投资握住中心(有限合伙),并签订《北京尽然之家联 合投资握住中心(有限合伙)合伙条约》,昱志晟邦认缴出资额为 4,200 万元, 根据产业基金的施行相貌投资程度分期出资,认缴出资比例 1.40%,遣散当今已 实缴 298.55 万元。论说期内,公司与尽然之家线下卖风光作细腻,且畴昔将继 续保持合作。基于严慎性原则,公司将该投资认定为财务性投资。同期,昱志晟 邦已承诺“除已向北京尽然之家联合投资握住中心(有限合伙)实缴的款项外, 将不再对该合伙企业连接干涉”。       为强化公司与红星好意思凯龙的前端销售渠谈合作,2021 年 7 月,公司全资子 公司昱志晟邦行为有限合伙东谈主参与投资杭州洪好意思股权投资合伙企业(有限合伙), 并签订《杭州洪好意思股权投资合伙企业(有限合伙)之合伙条约》,昱志晟邦认缴 出资额为 1,000 万元,认缴出资比例 10%,已实缴出资 1,000 万元。论说期内, 公司与红星好意思凯龙线下卖风光作细腻,且畴昔将连接保持合作。基于严慎性原则, 公司将该投资认定为财务性投资。       要而言之,上述投资与公司主营业务密切关联;论说期内被投资企业均与公 司有业务合作安排,且畴昔将持续合作;上述投资属于公司围绕产业链坎坷游以 获得渠谈为目的的产业投资。论说期内公司按其他权益用具投资核算上述投资, 基于严慎性原则,公司将上述投资认定为财务性投资。      (三)其他非流动金融钞票      遣散 2023 年末,公司其他非流动金融钞票账面价值为 2,000 万元,具体情况 如下:                                                       单元:万元  序号         公司称号                投资时点       账面价值           持股比例                                                大华核字[2024]001048 号问询函回复                  统统                                  2,000.00      -      浙江喜尔康智能家居股份有限公司(以下简称“喜尔康”)系专注于智能坐 便器、智能坐便一体机等智能家居产品的研发、出产与销售的公司,论说期内, 为公司智能家居产品供应商。为适合市场和粉碎者粉碎模式变化,积极拓展新家 居品类的计谋发展场地,保证上游原材料供应渠谈的踏实性,经各方友好协商, 公司于 2020 年 10 月向喜尔康投资 2,000 万元,占比 1.46%。      论说期内,公司与上述企业的交易情况如下:                                                                 单元:万元                                 论说期内交易情况 被投资单元称号             类型        交易品种        2023 年度        2022 年度        2021 年度      喜尔康   采购商品   智能马桶等               796.76         409.84        194.14      要而言之,上述投资与公司主营业务密切关联;论说期内被投资企业与公司 有业务合作安排,且畴昔将持续合作;上述投资属于公司围绕产业链坎坷游以获 取原料或渠谈为目的的产业投资,相宜公司主营业务及计谋发展场地,不属于财 务性投资。      二、按照关联司帐科目,分析公司最近一期末是否持有金额较大、期限较长 的财务性投资(包括类金融业务)      (一)财务性投资及类金融业务的认定圭臬      根据《证券期货法律适宅心见第 18 号》及《监管法则适用指引——刊行类 第 7 号》的关联法则,对财务性投资及类金融业务的认定圭臬如下: 关联文献                              具体法则                                     大华核字[2024]001048 号问询函回复 关联文献                       具体法则          (一)财务性投资包括但不限于:投资类金融业务;非金融企业投资金融业          务(不包括投资前后持股比例未加多的对集团财务公司的投资);与公司主          营业务无关的股权投资;投钞票业基金、并购基金;拆借资金;寄托贷款;          购买收益波动大且风险较高的金融产品等。(二)围绕产业链坎坷游以获得          本事、原料或者渠谈为目的的产业投资,以收购或者整合为目的的并购投资,          以拓展客户、渠谈为目的的拆借资金、寄托贷款,如相宜公司主营业务及战          略发展场地,不界定为财务性投资。(三)上市公司过头子公司参股类金融 《证券期货    公司的,适用本条要求;经营类金融业务的不适用本条,经营类金融业务是 法律适宅心    指将类金融业务收入纳入合并报表。(四)基于历史原因,通过发起确立、 见第18号》   政策性重组等形成且短期难以清退的财务性投资,不纳入财务性投资打算口          径。(五)金额较大是指,公司已持有和拟持有的财务性投资金额逾越公司          合并报表包摄于母公司净钞票的百分之三十(不包括对合并报表范围内的类          金融业务的投资金额)。(六)本次刊行董事会决议日前六个月至本次刊行          前新干涉和拟干涉的财务性投资金额应当从本次召募资金总数中扣除。干涉          是指支付投资资金、透露投资意向或者签订投资条约等。(七)刊行东谈主应当          联结前述情况,准确透露遣散最近一期末不存在金额较大的财务性投资的基          本情况。          一、除东谈主民银行、银保监会、证监会批准从事金融业务的持牌机构为金融机          构外,其他从事金融行为的机构均为类金融机构。类金融业务包括但不限于:          融资租出、融资担保、生意保理、典当及小额贷款等业务。二、刊行东谈主应披          露召募资金未径直或变相用于类金融业务的情况。对于虽包括类金融业务, 《监管法则          但类金融业务收入、利润占比均低于30%,且相宜下列条件后可鼓吹审核责任: 适用指引—          (一)本次刊行董事会决议日前六个月至本次刊行前新干涉和拟干涉类金融业 —刊行类第          务的金额(包含增资、告贷等多样格式的资金干涉)应从本次召募资金总数中          扣除。(二)公司承诺在本次召募资金使用完了前或召募资金到位36个月内,          不再新增对类金融业务的资金干涉(包含增资、告贷等多样格式的资金干涉)。          三、与公司主营业务发展密切关联,相宜业态所需、行业发展旧例及产业政策          的融资租出、生意保理及供应链金融,暂不纳入类金融业务打算口径。   (二)公司最近一期末是否持有金融较大、期限较长的财务性投资(包括类 金融业务)的情形   截止论说期期末,公司可能波及财务性投资(包括类金融业务)的财务报表 科目列示如下:                                                  单元:万元            相貌                  期末余额         其中:财务性投资金额 交易性金融钞票                         42,431.28            3,130.75 其他应收款                           10,064.56                   - 一年内到期的非流动钞票                     20,961.29                   - 其他流动钞票                           8,128.17                   - 历久股权投资                          16,875.77                   - 其他权益用具投资                          401.54              401.54                                                          大华核字[2024]001048 号问询函回复                          相貌                         期末余额         其中:财务性投资金额      其他非流动金融钞票                                        2,000.00                   -      其他非流动钞票                                         47,458.13                   -                          财务性投资金额统统                                        3,532.29       遣散 2023 年 12 月 31 日公司合并报表包摄于母公司的净钞票                               328,822.70                                 占比                                          1.07%           如上表所示,遣散 2023 年 12 月 31 日,公司的财务性投资金额占公司合并      报表包摄于母公司净钞票的比例为 1.07%,低于 30%。因此,最近一期末,公      司不存在金额较大、期限较长的财务性投资(包括类金融业务)。上表中的各      科目明细分析如下:           交易性金融钞票为公司购买的浮动收益型答理产品,合座较为踏实,波动主      要系答理产品到期和新加多购买的答理产品投资所致。           遣散 2023 年末,公司交易性金融钞票的明细信息如下:                                                                        单元:万元           管 序   答理产      金额                     到期日/             投资范围           理               购买日                                       期末净值        收益率 号   品称号     (本金)                    赎回日             (底层钞票)           东谈主                                          投资固定收益类钞票比例为   月月赢 1   华                              钞票总值的 80-100%,具体包   号纠合股    安                              括国内照章刊行的国债、各样   产握住计    证                              金融债(含次级债、混杂老本   划       券                              债)、中央银行单据、企业债                                          券等固定收益类产品                                          投资固定收益类钞票比例为   月月赢     华                              钞票总值的 80-100%,具体包   合股产管    证                              金融债(含次级债、混杂老本   理磋商     券                              债)、中央银行单据、企业债                                          券等固定收益类产品   信用掘金    中   钞票握住    证                                  产的比例不低于总钞票的 80%   磋商      券                                          投资固定收益类钞票比例为   季季赢 4   华                                          钞票总值的 80-100%,参与债   号纠合股    安                         每季度可   产握住计    证                          赎回                                          划钞票净值的 100%,中国证监   划       券                                          会另有法则的除外                                                              大华核字[2024]001048 号问询函回复            管 序   答理产       金额                     到期日/                  投资范围            理              购买日                                           期末净值        收益率 号   品称号      (本金)                    赎回日                  (底层钞票)            东谈主                                                投资固定收益类钞票市值占                                                集 合 计 划 资 产 总 值 的                                                款、货币市场基金、国债、债   如意宝      华                                                券逆回购、央票、金融债、企   合股产管     证                                                钞票接济证券优先级、生意银   理磋商      券                                                行答理磋商、证券公司纠合股                                                产握住磋商、信托磋商、保障                                                资管产品等证监会允许投资                                                的金融用具   【元鼎尊     国   享定制      元                                      国元证券本金保障型收益凭   收益凭证     券   固收安享     中   系列       信                                      中信证券本金保障型收益凭   【281】期   证                                      证   收益凭证     券   远扬鑫利     华   动收益凭     证                                      证   证        券                                               投资固定收益类钞票市值占                                               集 合 计 划 资 产 总 值 的                                               款、货币市场基金、国债、债   如意宝      华                                               券逆回购、央票、金融债、企   合股产管     证                                               钞票接济证券优先级、生意银   理磋商      券                                               行答理磋商、证券公司纠合股                                               产握住磋商、信托磋商、保障                                               资管产品等证监会允许投资                                               的金融用具                                               投资固定收益类钞票市值占                                               集 合 计 划 资 产 总 值 的                                               款、货币市场基金、国债、债    如意宝     华                                               券逆回购、央票、金融债、企    合股产管    证                                                                            5.00%                                               钞票接济证券优先级、生意银    理磋商     券                                               行答理磋商、证券公司纠合股                                               产握住磋商、信托磋商、保障                                               资管产品等证监会允许投资                                               的金融用具                                                      大华核字[2024]001048 号问询函回复           管 序   答理产      金额                  到期日/              投资范围           理            购买日                                         期末净值      收益率 号   品称号     (本金)                 赎回日             (底层钞票)           东谈主    “添利    杭    宝”结构 州    性入款产 银    品      行    元聚利    国    动收益凭 证                                 证    证      券                                           投资固定收益类钞票市值占                                           集 合 计 划 资 产 总 值 的                                           款、货币市场基金、国债、债    如意宝    华                                           券逆回购、央票、金融债、企    合股产管 证                                           钞票接济证券优先级、生意银    理磋商    券                                           行答理磋商、证券公司纠合股                                           产握住磋商、信托磋商、保障                                           资管产品等证监会允许投资                                           的金融用具    信智安盈           中    系列           信                               中信证券本金保障型收益凭           证                               证    期收益凭           券    证    企业金融 兴    东谈主民币结 业    构性入款 银    产品     行     统统      41,600.00     -        -                -            42,431.28     -         注:已到期赎回的为施行收益率;未到期赎回的参考答理条约商定的预期收益率或事迹       酬报基准利率           上述答理产品系公司为进行现款握住购买的银行和证券公经答理产品,其中,       信用掘金 2 号纠合股产握住磋商收益率较高、收益波动较大,公司基于严慎性原       则将其认定为财务性投资,并从本次召募资金总数中扣除,除此之外,上述答理       产品不属于收益波动大且风险较高的金融产品,不属于财务性投资。           遣散 2023 年 12 月 31 日,公司其他应收款账面价值为 10,064.56 万元,明细       如下:                                                                     单元:万元                                 大华核字[2024]001048 号问询函回复                 相貌                      金额 保证金及备用金                                         13,036.90 阛阓代收款                                             100.73 应收退货款                                              19.08 其他                                                642.67 应收出口退税                                           1,942.35 应收利息                                              877.90 应收股利                                                 6.80 坏账准备                                            -6,561.87                 统统                              10,064.56      公司期末其他应收款主要系保证金及备用金等款项,与公司主营业务关联, 不属于“投资类金融业务;非金融企业投资金融业务(不包括投资前后持股比例 未加多的对集团财务公司的投资);与公司主营业务无关的股权投资;投钞票业 基金、并购基金;拆借资金;寄托贷款;购买收益波动大且风险较高的金融产品 等”财务性投资的类型,故不属于财务性投资。      遣散 2023 年末,公司一年内到期的非流动钞票账面价值为 20,961.29 万元, 具体组成如下:                                               单元:万元              相貌                       金额 一年内收回的历久应收款                                       144.75 一年内到期的大额按时入款                                    20,816.54              统统                                 20,961.29      公司期末一年内到期的非流动钞票主要系一年内到期的大额按时入款,不属 于财务性投资。      遣散 2023 年末,其他流动钞票账面价值为 8,128.17 万元,主要为保本保息 答理产品和待抵扣、待认证进项税,不属于财务性投资。      具体请参见本题回复“一、被投资企业的具体情况,与刊行东谈主主营业务是否                              大华核字[2024]001048 号问询函回复 密切关联,论说期内的具体合作进展及畴昔合作安排,是否属于围绕产业链坎坷 游以获得本事、原料或渠谈为目的的情形”之“(一)历久股权投资”之关联分 析。   具体请参见本题回复“一、被投资企业的具体情况,与刊行东谈主主营业务是否 密切关联,论说期内的具体合作进展及畴昔合作安排,是否属于围绕产业链坎坷 游以获得本事、原料或渠谈为目的的情形”之“(二)其他权益用具投资”之相 关分析。   具体请参见本题回复“一、被投资企业的具体情况,与刊行东谈主主营业务是否 密切关联,论说期内的具体合作进展及畴昔合作安排,是否属于围绕产业链坎坷 游以获得本事、原料或渠谈为目的的情形”之“(三)其他非流动金融钞票”之 关联分析。   遣散 2023 年末,公司其他非流动钞票账面价值为 47,458.13 万元,具体组成 如下:           相貌                  金额(万元)         其他历久钞票                               38,188.52         大额按时入款                                3,154.97         预支工程开发款                               3,516.09         预支软件开发款                               2,598.54           统统                                 47,458.13   公司其他非流动钞票主要由其他历久钞票、大额按时入款、预支工程开发款 和预支软件开发款组成,不属于财务性投资。   要而言之,遣散最近一期末,公司不存在持有金额较大、期限较长的财务性 投资(包括类金融业务)的情形,相宜《证券期货法律适宅心见第 18 号》第 1 条、《监管法则适用指引—刊行类第 7 号》第 1 条中对于财务性投资及类金融业 务的关联法则。                             大华核字[2024]001048 号问询函回复   三、自本次刊行关联董事会决议日前六个月起于今,公司实施或拟实施的财 务性投资及类金融业务的具体情况,关联财务性投资是否已从本次召募资金总数 中扣除   公司于 2023 年 7 月 6 日召开四届董事会第十七次会议审议通过了本次向不 特定对象刊行可搬动公司债券的关联议案。自本次刊行关联董事会决议日前六个 月(2023 年 1 月 6 日)至本回复论说出具日,公司实施或拟实施的财务性投资 及类金融业务的具体情况如下:   (一)类金融业务   自本次刊行董事会决议日前六个月至本回复论说出具日,公司不存在实施或 拟实施对融资租出、生意保理和小贷业务等类金融业务进行投资的情形。   (二)非金融企业投资金融业务(不包括投资前后持股比例未加多的对集团 财务公司的投资)   自本次刊行董事会决议日前六个月起至本回复论说出具日,公司不波及集团 财务公司情形,亦不存在投资金融业务的情形。   (三)与公司主营业务无关的股权投资   自本次刊行董事会决议日前六个月起至本回复论说出具日,公司不存在与公 司主营业务无关的股权投资的情形。   (四)投钞票业基金、并购基金   自本次刊行董事会决议日前六个月至本回复论说出具日,公司不存在实施或 拟实施投钞票业基金、并购基金的情形。   (五)拆借资金   自本次刊行董事会决议日前六个月至本回复论说出具日,公司不存在借予他 东谈主款项的情形。   (六)寄托贷款   自本次刊行董事会决议日前六个月至本回复论说出具日,公司不存在实施或                             大华核字[2024]001048 号问询函回复 拟实施寄托贷款的情形。   (七)购买收益波动大且风险较高的金融产品   自本次刊行董事会决议日前六个月至本回复论说出具日,公司交易性金融资 产中,信用掘金 2 号纠合股产握住磋商收益率较高、收益波动较大,公司基于谨 慎性原则将其认定为财务性投资,并从本次召募资金总数中扣除。2024 年 5 月 5 日,经公司第四届董事会第二十四次会议、第四届监事会第二十三次会议审议, 前述财务性投资金额 3,000 万元已从本次召募资金总数中扣除。   (八)拟实施财务性投资及类金融业务的具体情况   自本次刊行董事会决议日前六个月起至本回复论说出具日,公司不存在拟实 施财务性投资及类金融业务的关联安排。   要而言之,本次刊行董事会决议日前六个月至本回复论说出具日,公司实施 或拟实施财务性投资及类金融业务已从本次召募资金总数中扣除。   四、核查范例及核查意见   (一)核查范例 是否存在刊行东谈主新干涉和拟干涉财务性投资; 否属于财务性投资; 行东谈主关联东谈主员对外投资的布景和目的、投资期限、与被投资企业的合作进展及未 来合作安排等,判断是否属于财务性投资; 会决议日前六个月至本回复论说出具日,刊行东谈主是否存在实施或拟实施的财务性 投资的情形; 号》第 1 条及《监管法则适用指引—刊行类第 7 号》第 1 条等法律、端正和表率 性文献中对于财务性投资和类金融业务的关联法则,了解财务性投资(包括类金                              大华核字[2024]001048 号问询函回复 融业务)认定的要求并进行逐条核查。   (二)核查意见   经过核查,咱们合计: 以获得本事、原料或渠谈为目的的情形;基于严慎性原则,刊行东谈主将对北京尽然 之家联合投资握住中心(有限合伙)和杭州洪好意思股权投资合伙企业(有限合伙) 的投资认定为财务性投资,除此之外,被投资企业不存在其他财务性投资的情形; 类金融业务); 务性投资及类金融业务已从本次召募资金总数中扣除; 指引—刊行类第 7 号》第 1 条中对于财务性投资及类金融业务的关联法则。   专此说明,请予察核。 大华司帐师事务所(特等平时合伙)           中国注册司帐师:                                              吴琳       中国·北京                中国注册司帐师:                                             王海涛                             二〇二四年五月旬日          大华核字[2024]001048 号问询函回复          大华核字[2024]001048 号问询函回复          大华核字[2024]001048 号问询函回复          大华核字[2024]001048 号问询函回复



上一篇:aj九游会官网若再次触发“瑞丰转债”转股价钱的向下修正条件-九游会j9·游戏「中国」官方网站
下一篇:aj九游会官网公司执有的财务性投资金额为 20-九游会j9·游戏「中国」官方网站